hbzhan內容導讀：2012年以來,垃圾焚燒發電項目的的審批、上馬呈現加快趨勢，三線城市成為本輪新項目建設的主力。另一個角度看，部分環保類上市公司也加大了在垃圾發電業務領域的拓展，垃圾焚燒發電行業迎來快速發展時期。
　　
　　垃圾焚燒發電行業迎來快速發展的內在驅動力在于:垃圾清運量持續增加,現有處理設施能力不足；土地成本增加，垃圾焚燒處理獲得優先發展；設備國產化大幅降低垃圾焚燒項目的投資。外在驅動力在于：發展規劃明確；商業盈利模式清晰；環保壓力增加。從國外經驗來看,城市發展到一定規模時期，垃圾焚燒成為廣泛采用處理方式。
　　
　　近日，南寧市環境衛生管理處委托國信招標集團股份有限公司，對廣西南寧市平里靜脈產業園生活垃圾焚燒發電BOT特許經營項目進行國內公開招標，吸引了國內11家環境能源企業參與競爭，我國垃圾焚燒發電BOT特許經營已進入到品牌競爭的時代。
　　
　　2004年國家建設部頒發《市政公用事業特許經營管理辦法》就對垃圾處理實施特許經營管理，但垃圾焚燒發電的發展速度一直非常緩慢。2012年3月28日，國家發改委下發《關于完善垃圾焚燒發電價格政策的通知》，規定全國統一垃圾發電標桿電價每千瓦時0.65元。4月19日，國務院辦公廳印發《“十二五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》，要求生活垃圾無害化處理能力中選用焚燒技術的達到35%，東部地區選用焚燒技術達到48%，國家將投資2636億元在全國城鎮建設垃圾無害化處理設施。
　　
　　一石激起千層浪。在大多數行業平均利潤普遍不高的情況下，垃圾焚燒發電長期、穩定、高額的回報，吸引國企、民企、外企紛紛涌入，從而掀起垃圾焚燒發電投資熱潮。業內預測“十二五”期間全國將新建垃圾焚燒發電廠384座。長江證券分析師預計，如果每個城市建設兩個日處理能力1000噸的垃圾焚燒發電項目，目前全國有657個城市，則需建設1314座垃圾焚燒發電廠。從目前投資建設的情況來看，有些縣城也開始新上垃圾焚燒發電項目，全國現有1630個縣（自治縣、旗、自治旗）。
　　
　　BOT是一種新的、特殊的項目建設形式，垃圾焚燒發電涉及市政、新能源、環保等領域，關系到政策、法律、技術、經濟、財務等一系列復雜問題，我國目前尚無BOT項目招標投標的管理辦法，地方政府在項目實施中會遇到很多的風險，特別是垃圾焚燒發電事關社會公眾的健康和安全，過去已發生數起群體性事件。所以，地方政府高度重視這項重大的“民生工程”，委托專業的招標咨詢機構來運作。專業招標咨詢機構為了鼓勵投標人大限度的滿足招標人的各項實質性要求和具體條件，通常采用綜合評估法，全面評審項目的特許經營協議的響應性、投融資方案、建設實施方案、運營方案、移交方案和投標報價等。垃圾焚燒發電BOT特許經營項目投資人的競爭，已不僅是企業注冊資金、總資產、凈資產、技術力量、融資能力、管理能力、處理能力、運營能力、商業信譽等綜合實力的競爭，更是包含企業社會責任的品牌競爭，可說是垃圾焚燒發電BOT特許經營已進入一個品牌競爭的新時代。
　　
　　按照規劃到2015年,焚燒處臵能力將占35%，處理能力將從8.96萬噸/日提升至30.72萬噸/日，規模增長3.4倍,年復合增長率28%。從預算投資來看，續建和新建投資預算1730億元，測算其中新建垃圾焚燒處理能力需投資870億元。測算到到2015年年均運營收入有望達到185億元。
　　
　　綜合分析，在國家政策面積極推動的背景下，垃圾處理企業的核心競爭力將體現在技術、經驗、跨區域經營能力、融資能力等幾個方面。我們認為具有垃圾焚燒處理全產業鏈的公司在短期和中長期增長潛力明顯，我們推薦具備“設備制造 BOT 融資能力”業務模式的公司，如盛運股份、桑德環境。