環保在線APP
環保在線手機站
環保在線小程序
微信公眾號
回放
回放
回放
品牌
諾順塑業
每到年初，都是上市公司發布上一年度業績預告的時候。根據相關要求，上市公司要在報告期次年1月31日前披露年度業績預告，特別是業績變動幅度較大(如扭虧為盈，虧損上下幅度超過50%)的企業，必須發布業績預告。近期，環保板塊的上市公司就紛紛披露了2022年度業績預告，從這些數據中，也可以窺見2022年環保產業的整體走勢。
據“環保圈”不完全統計，截止1月31日，已經有44家環保上市公司披露了2022年業績預告，其中13家企業歸母凈利潤同比增長，占比29.5%；31家企業凈利潤同比下降，占比70.5%。也就是說，剛剛過去的2022年，大約有七成環保企業凈利潤都不同程度地出現了下滑。
1 七成企業凈利潤下滑
2022年，在已公布業績預告的環保企業中，東方園林虧損額達到了46億元-58億元。對此，公司給出的解釋是：
1、2022年生態業務在新項目拓展、項目施工進度等方面受新冠疫情影響較大，導致生態建設業務營業收入出現一定程度下滑；
2、為保證存量項目快速提前收尾、結算并保證收款，一定程度上降低了毛利率，影響了生態業務利潤；
3、工業廢棄物循環再生業務受相關政策影響，公司主動控制業務規模，該部分業務營業收入下降；
4、由于生態工程項目應收賬款和合同資產賬齡增加等原因，公司計提的減值準備相應增加；
5、報告期內前期收購標的企業業績不佳，預計商譽會出現大幅減值。
總的來說，虧損原因就是“疫情影響+主動調整+應收賬款增加+收購企業業績不佳”等多重因素所致。
除了東方園林，虧損額較大的企業還有啟迪環境(虧損6.5億元-9.7億元)、興源環境(虧損4.8億元-5.8億元)、東江環保(虧損4.3億元-5.1億元)、博世科(虧損3.8億元-4.5億元)、聚光科技(虧損3.2億元-3.9億元)，以及永清環保(虧損2.9億元-4.1億元)等。在凈利潤下降幅度方面，降幅最大的企業是中自科技，他們2022年的虧損額為1.02億至7600.00萬，凈利潤降幅則達到了1079.90%至830.12%。除了中自科技，津膜科技2022年的凈利潤也同比減少了577.1%至683.13%。還有東江環保，凈利潤降幅達到417.27%-367.50%。
另一方面，2022年凈利潤增長較快的企業則有*ST博天、菲達環保、啟迪環境等。其中增幅最大的竟然是博天環境，他們的凈利潤為14.53億-20.99億，同比增長了202.35%至247.86%，實現了扭虧為盈。之所以能夠取得這一成績，一個重要的原因就是重整成功。博天環境表示，2022年，公司在面臨嚴重的經營、債務危機以及退市風險的情況下，積極進行了債務重整。在社會各方大力支持下，公司如期完成了債務重整工作。而根據重整方案以及相關準則規定，在債務重整完成的同時，公司也確認了大額重整收益。
排除博天環境這種“特殊情況”，凈利潤增幅較大的企業則有復潔環保(72.14%)、格林美(30.00%-60.00%)、賽恩斯(45.64%-61.33%)，以及雪迪龍(30%-50%) 等。
總體來看，凈利潤增長的企業還是少數。在已公布2022業績預報的44家環保企業中，只有13家凈利潤增長，占比29.5%；而31家企業的凈利潤則出現下降，占比高達70.4%。也就是說，過去一年，有七成環保企業的凈利潤都出現了不同程度的下滑。出現這一結果，其實早有信號。“環保圈”去年就曾經報道過，2022年半年報和三季報，大約有近五成環保企業營收同比下滑，六成企業凈利潤下降。
進入四季度，這種情況不但沒有緩解，反而更加嚴重。啟迪環境就表示，疫情持續反復，特別是第四季度社會面的傳播擴散，對公司下屬項目公司經營產生了較大影響。四季度疫情的加劇，也讓2022年全年環保產業的業績進一步惡化，導致了“七成企業凈利潤下滑”的慘劇。當然，目前這一數字還只是業績預報的統計，統計樣本較少，不足以概括環保產業整體的情況。更加全面的數據，還要等到4-5月份2022年報全部發布之后，“環保圈”屆時也將予以關注。
2 “回款慢”問題突出
2022年環保產業為啥這么慘？絕大多數企業都把原因歸結到了疫情身上。例如，東珠生態表示，2022年全國疫情反復，公司所在地區及大部分項目所在地封控頻繁，封控時間較長。尤其是第四季度，疫情更趨嚴重，導致公司本年度新承接項目較少，在建項目物流受阻，用工困難，項目材料的發送及運輸、項目施工進度等均受到嚴重影響，項目進展緩慢，項目驗收、審計等工作嚴重滯后。
總的來看，疫情對環保企業的影響不外乎幾個方面——市場開拓受阻，新項目減少；人員流動、物資流動受限，原材料漲價；項目施工緩慢，部分月份停工，產品訂單交貨也頗受影響。再以垃圾焚燒企業為例，疫情管控還會導致部分區域統籌垃圾無法進場，進廠垃圾量減少，產能利用率下降，進而導致垃圾焚燒廠收益減少。具體的影響程度上，卓錦環保計算出了大致的損失：公司預計2022年7-12月實現營業收入約9,900萬元，較上年同期減少超過60%。
疫情對環保企業的影響，尤其體現在回款方面。受疫情反復、下游經濟主體資金緊張等因素影響，有的客戶結算和付款進度較慢，合同資產和應收賬款賬齡增長，資金回籠嚴重滯后，導致環保企業的信用減值和資產減值損失比上一年度明顯增加。以德林海為例，2022年第四季度應收賬款(含合同資產)計提的信用減值損失(含合同資產減值損失)就達到了3100萬元，全年合計計提的信用減值損失(含合同資產減值損失)則達到7200萬元。卓錦環保也表示，疫情影響下，政府、地方投資平臺及企業類客戶普遍資金緊張，公司回款緩慢。按照會計政策進行壞賬計提，產生的合同資產減值約為700萬元，信用減值損失800萬元，總體影響高達1500萬元。
除了以上這些普遍性因素，導致環保企業利潤下滑的還有一些個性原因。比如補貼減少，這尤其體現在電子廢棄物拆解領域。從2021年4月開始，廢棄電器電子產品處理基金補貼標準就出現下調，導致廢電處理基金補貼收入同比減少。還有一些細分領域“內卷”加劇，比如危廢板塊。永清環保就表示，過去一年，危廢處置量和處置價格都出現了較大幅度的下滑，導致其危廢板塊利潤下滑約4000萬元，并導致商譽減值損失約3億元，這成為永清環保2022年業績波動的主要原因。
除了以上這些，研發投入增加、管理成本上升，以及業務方向轉型等，都會不同程度地影響環保企業的當期凈利潤。總之，2022年，造成環保企業凈利潤下滑的主要原因還是疫情影響，以及由此帶來的回款緩慢、信用減值等。
3 “第二成長曲線”日益重要
2023年有望迎來高成長？雖然大部分企業業績不甚理想，但2022年，也有一些環保企業取得了不錯的成績，他們為什么能夠逆勢增長？有的企業是因為疫情應對較好，比如復潔環保。他們表示，公司貫徹“防疫穩崗、保產增效”的核心戰略方針，堅持統籌疫情防控和生產經營兩手抓，保障了產能利用率維持高位運行，從而確保了重大項目按計劃有序推進。
疫情管控，同樣給他們帶來了很大影響。以運營類項目為例，固危廢資源化板塊的部分供應商就出現了階段性停產情況，造成個別項目部分時間段內原料供應不足；對于在建項目及工程類項目，疫情管控則導致了物流不暢或項目暫停施工的情況，造成項目建設進度慢于預期進度。針對上述情況，復潔環保積極調整經營策略，努力克服不利因素，隨著防控政策調整，及時把握市場復蘇機遇，穩步實施各項經營工作，保證了公司全年整體業績延續增長趨勢。
還有的企業，則是由于“第二成長曲線”業務發力，帶動了整體大盤的增長。比如格林美，他們的新能源業務就領跑增長，核心產品——動力電池用三元前驅體材料的出貨量超過了14萬噸，實現了大幅增長。
新的政策也會為環保企業帶來一波市場紅利。以賽恩斯為例，2022年，國家頒布了《關于進一步加強重金屬污染防控的意見》，在政策驅動下，重金屬污染防治市場需求增長，賽恩斯在重金屬綜合解決方案和運營服務板塊的業績就實現了大幅增長。
此外，東邊不亮西邊亮，國內疫情有管控，海外市場則成了某些企業的“救命稻草”。比如德創環保，他們在海外煙氣治理市場開拓順利。2022年度，境外受疫情影響減小，海外項目交付較為順利，特別是印度訂單交付情況改善。受此影響，公司2022年預計凈利潤1000萬元左右，實現了扭虧為盈。
還有菲達環保，他們之所以能夠實現凈利潤預增175%至230%，主要就是因為公司本期將紫光環保納入了合并報表范圍，增加了合并收益。
總之，“不幸的人都是相似的，幸福的人則各有各的幸福”，在外部大環境不利的情況下，很多企業積極采取應對措施，“八仙過海，各顯神通”，最終取得了亮眼的成績。
未來，進入2023年，隨著疫情防控政策調整，環保產業是否有望走出下行區間，迎來一波反彈？對此，華創證券認為，2023年，垃圾焚燒、危廢、水務板塊走出疫情陰霾后，有望在低基數下迎來高成長，第二成長曲線布局順利也將對板塊估值修復起到催化作用。
▼附：44家環保上市公司2022年業績預報整理(截止2023年1月31日)
(注：原文有刪改)
原標題：史上最慘一年！七成環保企業凈利潤下滑，東方園林巨虧46億
