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【中國環保在線 原創視點】作為環保行業“效果化”進程加速的關鍵時期，在2018年，隨著政策的不斷推進，行業有望迎來高速、健康發展。分析認為，環保板塊的雙重屬性凸顯，加配良機已經到來。且在多重利好的支持下，環保板塊的長期投資機會更值得看好。
按照十九大報告，當前我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。以生態文明建設為主基調的環保產業，是經濟向高質量階段轉型升級的“終南捷徑”。
板塊將進入加配良機
從2018年到2020年，是我國全面建成小康社會的決勝節點，污染治理攻堅戰與防范化解重大風險、脫貧并列三大核心任務，環保主題投資窗口的大開。外加環保產業環境治理與社會投資的雙重屬性越發凸顯，故而板塊進入加配黃金期。
中央經濟工作會議又不失時機地提出，今后三年污染防治重點打贏藍天保衛戰，讓環保產業的政策催化效應得以大程度的發揮。中國環保在線認為，在生態文明體質改革不斷加速的進程中，環保市場化、多元化補償機制建立成為必然，未來一段時期內，環保投資機會有望長期維持。
回顧2017年，環保板塊全面下跌3.89%，跑輸滬深300。雖然4月在雄安概念的強勢拉升下大幅上漲，但5月遭遇回調重回年初估值。而后受創業板波及大幅下滑，并于7月底企穩。受益于“十九大”環保政策預期，10月板塊再現上漲行情，但之后再次回落。從整個2017年的表現來看，環保板塊雖然受主題催化的影響不小，但持續性不佳。
進入2018年之后，環保板塊行情回調，整體業績增速維持良好水平，加上估值已經調整至近三年的低位。分析判斷認為，受益于多重利好，環保板塊估值有望重回上升空間。
投資機會與未來方向
利好主要體現在以下幾大方面：，進入2018年，有關“污染防治”與“生態文明建設”的關注度飆升，且論述較為具體，超過市場預期。第二，“綠色風暴”常態化，環保稅法啟動且即將在4月1日迎來征期，排污需制度全面鋪開，監管更加完善嚴格。第三，在污染治理“效果化”的驅動下，環境治理的規模有待加強，外加PPP模式的推廣，讓環保投資從數量向質量轉型。
幾大利好帶來的投資機會又具體體現在：首先，在環保政策收嚴和獎勵政策的雙重擠壓下，企業勢必加大環保技術改造方面的投資力度，具有技術核心優勢的企業受益。其次，環保壓力帶動行業限產，從而優化行業盈利，越是較好完成環保指標的企業，越是受益匪淺。后，中央經濟工作會議明確指出要要培育一批專門從事生態保護修復的專業化企業，具有市場占比優勢的受益大。
而從環保行業的投入方向來看，涉及環保產品生產、環保服務、廢物循環利用、潔凈產品生產和自然生態保護等幾大領域的環保設備(產品)生產與經營、資源綜合利用及環境服務三大分類中，環保設備類與具有綜合處理能力的產業更具備競爭優勢。我們認為，污染治理型產業是今后一段時期的核心，而環境修復類產業緊跟其后，資源循環和防御性的細分領域也正以的速度發展。
結語
盡管有機構表示，短期而言，環保板塊受政策與監管的影響并不大，投資規模還有待提高，成長性較強和業績釋放具備較高確定性的細分更值得關注。但根據中國環保在線分析，面臨多重利好因素的環保板塊，更值得長期看好，包括傳統環保行業、清潔能源等在內的“大環保產業鏈”均值得高度重視。
