【中國環保在線 市場行情】環保整個板塊2014年前三季度凈利潤增長29.7%，居各一級行業前列。2014年前三季度，環保上市公司整體實現營業總收入307.1億元，同比增長27.0%；實現凈利潤總計36.1億元，同比增長29.7%。環保板塊營業收入、利潤增速在一級行業中分別位居第1、第4位。
　　　　2014年三季報披露完畢后，一些增速不錯的行業獲機構青睞。環保行業由于其業績良好的三季報，迅速獲得機構的積極關注。分析人士認為，隨著年末臨近，選擇業績向好，同時未被充分挖掘的子行業，是當前配置的關鍵。
　　
　　就深交所互動易的信息顯示，近期多家券商及私募機構正調研環保產業相關上市公司，主要涉及固廢處理、環境監測等子行業。被機構積極關注的雪迪龍，公司三季報顯示，其前三季度利潤增長為74%，全年業績預計增長40%至70%。
　　
　　固廢處理領域的公司桑德環境，2014年前三季度公司實現營業收入28.84億元，同比增長81.78%；營業利潤5.74億元，同比增長34.35%；歸屬母公司所有者凈利潤5.12億元，同比增長39.21%，公司經營業務規模及各細分業務領域經營業績在報告期內均保持了持續穩健的增長。
　　
　　三季報業績高增長
　　
　　事實上，環保整個板塊2014年前三季度凈利潤增長29.7%，居各一級行業前列。2014年前三季度，環保上市公司整體實現營業總收入307.1億元，同比增長27.0%；實現凈利潤總計36.1億元，同比增長29.7%。環保板塊營業收入、利潤增速在一級行業中分別位居第1、第4位。
　　
　　來自市場方面的數據顯示，環保行業在11月5、6日連續兩日逆勢上漲，漲幅較大。其中，桑德環境、碧水源、萬邦達、中電遠達、神霧環保等相關個股漲幅都在5%以上。對此，眾多業內人士分析認為，公用事業和環保是四季度被普遍看好的行業，后續仍繼續看好。
　　
　　機構分析，公用事業的主要邏輯是資源品價格改革，環保行業的主要邏輯是排污費的上調，目前環保行業有新的催化劑出現，環境保護稅法業已形成草稿并報送國務院。
　　
　　排污費上調是環保行業的重要催化劑。發改委下發《關于調整排污費征收標準等有關問題的通知》，明確提出調整排污費征收標準。2015年6月底前，將廢氣中的排污費征收標準調整至不低于每污染當量1.2元，污水中每污染當量不低于1.4元。同時提出加強污染物在線監測，提高排污費收繳率；實行差別收費政策，建立約束激勵機制。
　　
　　此外，環境保護稅立法是行業新的催化劑。11月初，財政部會同環境保護部、國家稅務總局積極推進環境保護稅立法工作，已形成環境保護稅法草案稿并報送國務院。據悉，該稅法目前已列入十二屆全國人大常委會立法規劃和國務院2014年立法計劃。業內人士稱，調整后的排污費標準更接近于污染的治理成本。環境保護稅的出臺，有助于提升企業進行環保治理的積極性，相關設備和技術服務的需求將增加。
　　
　　不僅如此，環境議題如碳排放問題長期以來都會在或者區域重要會議上被提及，典型的是溫室氣體引發變暖問題，2014年以來美國和中國已開始就各自碳減排目標的敏感問題展開詳細談判，領導人目前正努力尋求在2015年的巴黎談判上達成一項氣候協議，這將有助于改善氣候，碳排放標準的加強將使相關的領域機會增多，例如除塵、碳排放交易等。
　　
　　環保板塊的“政策市”
　　
　　“以環保行業分類來看，固廢處理板塊上市公司業績搶眼，污水處理板塊公司業績略顯平淡。”業內研究員郭鵬分析環保概念上市公司稱，環保概念上市公司不同板塊的業績表現各異，固廢處理板塊上市公司收入增速同比達43.5%，實現的凈利潤增速同比達32.3%，高于環保行業平均水平，大氣治理和環境監測板塊表現與環保行業平均水平基本持平，污水處理行業表現較為平淡，收入和凈利潤同比分別增長8.6%、22.3%。
　　
　　郭鵬分析稱，環保行業上市公司業績根據公司的規模也表現出不同的增速，以市值大小來看，大市值公司收入和凈利潤增速顯著優于環保行業平均水平。以市值規模區分，2014年前三季度100億元市值以上的環保行業上市公司收入和凈利潤同比增速分別為35.2%、34.4%，50億至100億元市值的公司收入和凈利潤同比增速分別為24.2%、30.5%；低于50億元市值的上市公司業績增長乏力，收入和凈利潤同比增速分別為5%、8.2%。整體上來看，大市值公司仍然是支撐環保板塊收入和凈利潤增長的主要動力。
　　
　　不僅于此，從公布的業績報告來看，環保行業上市公司的業績構成也有明顯的區分，但是其共同點是多數環保行業上市公司業績需要政府政策支持和補助資金支撐。
　　
　　以公司為例，主營廢氣治理、廢水治理、固廢治理以及節能減排項目工程建設、投資、運營、改造、副產品銷售及技術服務等業務的中電遠達，截止到9月末的總資產為87.95億元，今年前三季度實現營業收入25.39億元，實現凈利潤2.19億元，同比增長49.87%，除享受國家稅收優惠政策外，其計入當期損益的政府補助就達1000.34萬元。
　　
　　主營工業廢物處理、市政廢物處理等業務的東江環保，9月末的總資產為44.76億元，前三季度營收13.81億元，實現凈利潤1.96億元，同比增長20.10%，計入當期損益的政府補助為578.28萬元。
　　
　　從事污水處理與污水資源化技術開發應用業務的碧水源2014年前三季度營收12.92億元，實現凈利潤1.67億元，同比增長25.94%，其中享受的政府補助為625.97萬元。
　　
　　表現在二級市場上，環保行業上市公司依賴政策的行情則更為明顯。APEC會議臨近，京津冀及周邊地區的6省份啟動了大力度的臨時減排行動，有消息稱，中國環保部下派了16個督查組聯合省市環保系統啟動大規模督查行動。受此影響，11月5日，環保板塊個股表現出色，截至收盤，板塊平均上漲1.54%。中電遠達上漲7.25%，神霧環保上漲5.96%。
　　
　　雖然行業增速居前，但從機構配置來看，環保公司的配置較2014年2季度下降約4個百分點。部分機構投資人士表示，隨著年末臨近，環保行業配置優勢逐漸顯現。由于環保季度業績占全年不到六成，四季度占比較高，因此四季度環保收入和利潤有大量確認，板塊有可能跑贏大盤。環保行業三季報較好，部分公司業績超預期，全年業績鎖定能力強，且并未進入機構超配范圍，因此年末配置將重點關注，主要關注高成長初期的細分領域公司。