hbzhan內容導讀：雪迪龍是在線監測分析儀器，主要產品CEMS用于脫硫、脫硝系統的煙氣監測。CEMS能檢驗氣態污染物（SO2、NOx等）濃度，通過實時數據采集生成曲線報表，終上報環保部門。在煙氣排放連續監測系統領域，公司市場占有率超過30%，位居行業首位。公司CEMS產品主要向脫硫脫硝工程承包商銷售，例如龍源、博奇、凱迪、東鍋、中電投等，這些客戶占CEMS收入的70%以上。
　　
　　預計2013—2014年上半年是脫硝行業訂單高峰。2012年，雪迪龍新簽脫硝訂單1.7億元，確認收入8800萬元。2013年1-5月，公司新簽脫硝訂單超過1億元，按照目前簽單速度，全年脫硝訂單有望破3億元。接到訂單后，公司完成生產并發貨，終調試后確認收入，業績確認稍有滯后。
　　
　　政策推動環保儀器行業發展，“2 3”模式帶來業績快速增長。“十二五”期間，氮氧化物成為繼二氧化硫整改后我國的第二個重點治理項目。與發達國家相比，我國環保監測還在初級階段，預計5-10年，環保儀器行業可持續發展空間巨大。“2 3”模式，是指前2年規劃后3年實施。截止2012年底，我國脫硝機組共有548臺，總裝機容量為2.26億千瓦。如果按照期末裝機容量9.33億千瓦做配比，那脫硝項目還需配臵監測儀器6856套，預計市場空間為60-70億元，每年銷售額在20-25億元之間，業績進入快速釋放期。
　　
　　環保監測系統，保障業績快速增長。脫硝項目中，環保監測系統是必備物品之一，恰好此產品屬于公司主打產品，收入占比常年保持在50%以上。由于脫硫脫硝項目絕大部分均針對下游火電企業，所以過去5年在脫硫項目中的客戶、技術、以及品牌積累，使得公司在脫硝項目上游刃有余。更則，公司還參加了環境部組織的國家重大科學儀器設備開發專項項目開題會，這進一步說明公司技術得到國家部門認可，突破市場空間小的問題，向中市場邁進。
　　
　　運營維護服務值得期待。傳統環境監測的排污，是由企業自己負責，這種方式集約程度低、設施運行成本高以及排污不易監管。因此，國家環保總局明確提出推行第三方運營管理。借此春風，公司在國內已設立47個營銷技術服務中心，配備300多名專業人員，建立起四個層次的銷售渠道。我們認為隨著專業人員的配備，該業務高毛利率效應將對公司業績增長起到重大支撐。
　　
　　公司新業務領域拓展順利。2013年1月14日，公司出資14.4萬美元參股北京科迪威，股權占比40%。合作方Korbi公司是一家專業從事水質監測儀器研發、生產和銷售的韓國公司，在水質監測儀器尤其是水質綜合毒性監測系統方面擁有先進的技術水平。據了解，雪迪龍與Korbi合作開發的水質監測儀器新產品，6月已正式投產，預計全年可貢獻100—200萬元凈利潤。