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高源
昨日，本網發布《數讀城市垃圾5年處置 強制分類只是固廢產業鏈起點》，對近5年我國城市垃圾處理問題進行了簡要概述，得出“垃圾分類是固廢產業鏈起點”的結論。今天，本文就大固廢產業的發展環境進行梳理，以饗讀者。
近段時間，受益于政策層面利好與上海垃圾分類的驅動，A股市場中，固廢處理板塊的個股表現十分活躍。啟德桑德、上海環境、京藍科技、維爾利、上海環境、盛運環保、永清環保等都歷經了漲停大潮。
政策驅動力
先說政策層面。《固體廢物污染環境防治法(修訂草案)》于6月25日首次提請人大會議審議。草案將推行生活垃圾分類制度，擬規定按照產生者付費原則實行生活垃圾處理收費制度，具體如下：
這是規范從1995年頒布實施以來的第5次修訂，把生活垃圾分類納入法治軌道，為生活垃圾分類提供了強有力的法律保障。
在此之前，住建部、環境部等9部委聯合發布的《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》中，決定自2019年起在全國地級及以上城市全面啟動生活垃圾分類工作，制定了任務目標：
再往前看，2019年初，國務院辦公廳印發《“無廢城市”建設試點工作方案》，提出，在全國范圍內選擇10個左右有條件、有基礎、規模適當的城市，在全市域范圍內開展“無廢城市”建設試點。到2020年，系統構建“無廢城市”建設指標體系，探索建立“無廢城市”建設綜合管理制度和技術體系，形成一批可復制、可推廣的“無廢城市”建設示范模式。
分析指出，垃圾分類對于固廢產業鏈的影響，主要體現在兩大方面：第一，垃圾分類的源頭減量會導致后端填埋、焚燒的垃圾量減少，導致垃圾焚燒發電等的減量；第二，引發分類清運的環衛設施、廚余垃圾的處置以及再生資源利用板塊的市場需求。
市場擴張力
細分板塊的前景與環保治理的進程息息相關。以大氣板塊為例，電力行業超低排放進入尾聲，雖然非電行業超低排放改造已經啟動，但在業績訂單表現上“補得沒有漏的多”；還有水處理板塊，污水處理和供水市場接近飽和，增長速度降低，黑臭水體的治理也臨近結束，導致投資熱情降溫。
反倒是大固廢板塊，具彈性空間。一來，由于排放標準的不斷收嚴，垃圾焚燒領域的競爭格局日益優化，來收費制度的即將入法也和電價補貼下調的“噩耗”形成對沖；二來，與垃圾分類息息相關的環衛領域，市場空間極具想象力；三來，一直面臨“錢荒”麻煩的土壤修復，也因為國家固廢政策的驅動，尤其是多地土壤修復專項基金的建立，逐漸有了“本錢”。
根據國聯證券的判斷，垃圾分類工作的高速推進將對固廢產業鏈產生積極影響，前端環衛公司將參與分類運營，中端分類運輸將帶動專項車輛需求，后端干濕處理將釋放廚余設備需求以及提升處置企業垃圾發電效率，各端均將逐步受益。
具體釋放多少空間？國盛證券給出的答案是：對應產業鏈中環衛轉運、餐廚垃圾處置、垃圾焚燒領域均有望迎來投資機遇，新增設備購置及裝置建設空間約1600億元。還有業內人士指出，在10年內可以達到2000億~3000億的產業規模。
然而，還有一項數據不能忽視：“無廢城市”建設試點委員會主任委員杜祥琬介紹，“無廢社會”建設的經濟效益巨大，到2030年，我國主要“城市礦山”的回收價值可達2.14萬億元，鄉村廢物的資源化利用產生投資效益3.97萬億元，重點工業固體廢物資源化經濟效益1.35萬億元。
不過需要提醒的是，當前垃圾分類固然如火如荼，但它終究是一個長期的任務，推廣過程且步履維艱，因此而受益的各個產業鏈條，短期內爆發的可能性不大，但長期會享受不斷釋放的紅利。而且大固廢產業的商業模式、技術工藝等還存在短板，仍在演化之中，藍海之中的競爭白熱化在所難免。
