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【中國環保在線 污水處理】污水處理行業政策導向明顯，受國家產業政策和環保投資規模影響大;目前城市市政污水處理市場逐漸飽和，擴能提標改造仍有市場機遇，新興城鎮及農村市場發展潛力較大。在我國城鎮化進程加快、水資源緊缺、水污染加劇的背景下，國家日益重視環境保護。截至2017年6月底，全國城鎮累計建成運營的污水處理廠4,063座，污水處理能力1.78億立方米/日(2007年末僅為7,138萬立方米/日)，城市市政市場逐漸飽和，但老舊管網設備更新及提標改造等仍帶來市場機遇。
此外，污水處理行業“十三五規劃”、《水污染防治行動計劃》和《國家新型城鎮化規劃》等文件對全國所有縣城、重點鎮的污水處理能力提出了新的要求，并提出要積極推進城鎮污水處理設施和服務向農村延伸。
污水處理行業逐漸打破區域壟斷，投資、并購力度加大，行業內企業逐步從單一業務經營者向綜合環境運營商轉變。環保市場發展潛力巨大，不同行業的社會資本通過項目投資、合作經營、收購、兼并等方式進入，跨區域經營趨勢明顯。眾多業內企業從單一的設備提供商、材料研發生產商、工程承包商或運營商逐步向上下游延伸，以求在特許經營期有更明顯的成本控制優勢。博天環境、碧水源和中金環境等民企通過外延并購、產業鏈延伸等方式快速發展。同時我們關注到，污水處理項目前期投入較大，投資回收期長，而并購對資金的需求量大，若項目投資、建設、運營的進度安排不當，沒有持續增長的經營現金流做支撐，外部融資環境一旦變化，企業的經營將會受到較大影響。
PPP模式得到大力推廣，PPP新政或將影響行業競爭格局。PPP模式是目前環保市場大力推廣的主要模式，大型央企、國企憑借社會資源、資本實力和較低融資成本等競爭優勢明顯，大部分民企承接項目數量和質量都不占優勢。2017年11月國家發改委頒布指導意見，從多個方面鼓勵民企參與PPP項目，利好技術實力、運營能力、品牌影響力和市場規模等方面有優勢的環保企業，環保行業競爭格局或將發生改變。
污水處理行業是資金密集型行業，工程建設和應收款項占用了企業較多營運資金。由于承接項目大部分需要墊資，污水處理企業的應收款項占比均較高，其應收對象一般是政府部門或政府部門成立的實體，回款情況取決于當地經濟發展、人口和地方財力。部分區域因政府財政狀況等原因，出現應收款項回收周期較長或回收困難，需加以關注。
為達到合格的成品水(生活或生產的用水和作為后處置的廢水)的水質要求而對原水加工的過程稱為水處理。其中：1)加工原水為生活或工業的用水時，稱為給水處理;2)加工廢水為再次使用或排放時，稱為廢水處理，廢水處理一般包括生活污水處理和工業污水處理。廣義的水處理包括對處理過程中所產生的廢水、污泥以及廢氣的處理及終處置。從產業鏈上下游來劃分，污水處理行業的參與者主要有產品和設備提供商(包括污水處理藥劑、污水處理設備、污水管網、檢測儀器等)、工程建設承包商和水務設施運營商。
水務行業是從事城市生活用水和工業用水的生產、供應和處理這一基本公共服務的企業的統稱，具體包括自來水生產和供應、污水處理及其再生利用、海水淡化處理、以及其他水的處理、利用與分配四大子行業。本報告主要針對污水處理子行業做重點研究。
一、行業概況
我國人均水資源匱乏，水資源分布不均，水污染形勢嚴峻
根據THE WORLD BANK相關報告，2014年我國水資源總量為2.81萬億立方米，占世界水資源總量的6.57%，僅次于巴西、俄羅斯、加拿大、美國，居世界第五位，但人均水資源占有量只有2,061.91立方米，占世界人均水資源量的34.85%，為世界人均水資源貧乏[1]的國家之一。
受地理、地形以及氣候等因素影響，我國水資源分布不均，總體呈現出“東豐西乏，南多北少”之勢。根據《中國水資源公報》，2016年我國水資源總量為32,466.4億立方米，其中南方4區[2]26,873.7億立方米，占比82.77%;北方6區[3]5,592.7億立方米，占比僅17.23%。
我國90%以上的人口居住在黑河-騰沖線以東約35%的國土面積上，人口分布的不均衡加劇了區域間人均水資源量的分化。目前，全國三分之二的城市處于缺水狀態，140座城市處于嚴重缺水狀態。按照公認標準，中國有12個省、區人均水資源量低于重度缺水線，有8個省、區(天津、寧夏、北京、山東、上海、河北、河南、山西)人均水資源量低于500立方米，為極度缺水地區。中國屬于季風氣候，水資源時空分布不均勻，南北自然環境差異大，其中華北地區人均水資源不到500立方米。
根據中華人民共和國生態環境部(以下簡稱“生態環境部”)[4]發布的《2017年中國生態環境狀況公報》，2017年全國地表水1,940個水質斷面(點位)中，Ⅰ～Ⅲ類水質斷面(點位)1,317個，占比67.9%;Ⅳ、Ⅴ類462個，占比23.8%;劣Ⅴ類161個，占比8.3%。與2016年相比，Ⅰ～Ⅲ類水質斷面(點位)比例上升0.1個百分點，劣Ⅴ類下降0.3個百分點。
2017年長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河的1,617個水質斷面中，Ⅰ類水質斷面有35個，占比2.2%;Ⅱ類594個，占比36.7%;Ⅲ類532個，占比32.9%;Ⅳ類236個，占比14.6%;Ⅴ類84個，占比5.2%;劣Ⅴ類136個，占比8.4%。與2016年相比，Ⅰ類水質斷面比例增加0.1個百分點，Ⅱ類減少5.1個百分點，Ⅲ類增加5.6個百分點，Ⅳ類增加1.2個百分點，Ⅴ類減少1.1個百分點，劣Ⅴ類減少0.7個百分點。西北諸河和西南諸河水質為優，浙閩片河流、長江和珠江流域水質為良好，黃河、松花江、淮河和遼河流域為輕度污染，海河流域為中度污染，遼河主要支流和滇池重度污染。海河流域，V類占比12.4%，劣V類占比32.9%，流域內工業發達、污染源密集、人口密度高，水資源短缺，污水治理工作依然任重道遠。
全國1,333處水源地中約有1/4為地下水源，其水質的好壞直接影響到人們生活飲用水的安全與否。根據生態環境部發布的《中國環境狀況公報》，近五年我國地下水水質為較差級和極差級的比重合計維持在55%以上，2017年國土資源部門對全國31個省(區、市)223個地市級行政區的5,100個監測點開展了地下水水質監測。評價結果顯示：水質為優良級、良好級、較好級、較差級和極差級的監測點分別占比8.8%、23.1%、1.5%、51.8%和14.8%，較差級和極差級合計為66.6%，較2016年上升6.5個百分點。地下水水質總體較差，且治理的難度大、時間持續長，污染問題日益加重。
廢污水排水總量持續增長，城市污水處理能力發展較快
2006-2015年我國的廢水排放總量持續增長，生活污水排放量總量上升，占比逐年提高，2015年超過50%，工業廢水排放總量出現回落趨勢。
截至2007年末，我國城市共有污水處理廠883座，污水日處理能力為7,138萬立方米，城市污水處理率只有62.80%。根據中華人民共和國住房和城鄉建設部(以下簡稱“住房城鄉建設部”)發布的《關于2017年上半年全國城鎮污水處理設施建設和運行情況的通報》，“截至2017年6月底，全國城鎮累計建成運營的污水處理廠共4,063座，污水處理能力達1.78億立方米/日。其中，全國設市城市建成運營的污水處理廠共計2,327座，形成污水處理能力1.48億立方米/日;全國已有1,470個縣城(占縣城總數的94.2%)建有污水處理廠，累計建成污水處理廠1,736座，形成污水處理能力達0.31億立方米/日。36個重點城市建成運行污水處理廠共計570座，形成污水處理能力0.65億立方米/日。”
城市市政市場逐漸飽和，提標改造仍帶來一定的市場機遇，新興城鎮及農村市場的發展潛力較大
污水處理行業的發展具有明顯的政策導向，對國家產業政策和環保投資規模依賴性較強。隨著我國城鎮化進程的不斷加快，水資源緊缺、水污染加劇的背景下，國家日益重視環境保護。2012年12月24日，國家環境保護總局與國家質量監督檢驗檢疫總局聯合發布的《城鎮污水處理廠污染物排放標準》(GB18918-2002)，還只提到“只有出水作為回用水的污水處理廠污水處理采用一級A排放標準，其他排入地表水的均采用一級B及以下標準”。
2015年4月2日，國務院發布的《水污染防治行動計劃》就提到“要加快城鎮污水處理設施建設與改造。現有城鎮污水處理設施，要因地制宜進行改造，2020年底前達到相應排放標準或再生利用要求。敏感區域(重點湖泊、重點水庫、近岸海域匯水區域)城鎮污水處理設施應于2017年底前全面達到一級A排放標準。建成區水體水質達不到地表水Ⅳ類標準的城市，新建城鎮污水處理設施要執行一級A排放標準。按照國家新型城鎮化規劃要求，到2020年，全國所有縣城和重點鎮具備污水收集處理能力，縣城、城市污水處理率分別達到85%、95%左右”。
目前我國大部分城鎮已有的污水處理廠的污水處理能力只能達到一級B標準，無法滿足現有要求。因而需要在已有的處理設施基礎上，通過進一步設計、建設施工等，提升污水處理能力，使得出水達到標準的要求，提標改造的投資力度為行業提供了新的發展動力。
2016年12月31日，中華人民共和國國家發展和改革委員會(以下簡稱“國家發展改革委”)與住房城鄉建設部聯合發布的《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》(以下簡稱“污水處理行業十三五規劃”)指出，實現城鎮污水處理設施建設由“規模增長”向“提質增效”轉變，由“重水輕泥”向“泥水并重”轉變，由“污水處理”向“再生利用”轉變，全面提升我國城鎮污水處理設施的保障能力和服務水平。但同時指出污水處理設施建設仍然存在著區域分布不均衡、配套管網建設滯后、建制鎮設施明顯不足、老舊管網滲漏嚴重、設施提標改造需求迫切、部分污泥處置存在二次污染隱患、再生水利用率不高、重建設輕管理等突出問題。
