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杜安環(huán)保
【中國環(huán)保在線 行業(yè)動態(tài)】隨著PPP的增長速度從井噴式逐漸下降，融資成本與回報率的問題被反復(fù)提起。事實上，整體來看，環(huán)保行業(yè)的率一直以來都不算高，而另一方面，近年來，融資成本卻在不斷攀升，項目做起來并不容易。目前來看，行業(yè)的健康發(fā)展還需要國家的稅費政策、金融政策的配套支持。
環(huán)保PPP低回報率引吐槽：低就算了，還權(quán)責(zé)不清
隨著PPP的增長速度從井噴式逐漸下降，其一些操作細(xì)節(jié)開始引起關(guān)注。其中，融資成本與回報率的問題被反復(fù)提起。
在2016年4月，國家發(fā)展與改革委員會體改司巡視員張麗娜表示：“現(xiàn)在中國PPP回報率大概只有6%左右，英國PPP項目的一般回報率是10%到13%，我們在國外推的PPP項目可以做到12%到18%。”如今，這個數(shù)據(jù)還在不斷變化。日前，首創(chuàng)股份總經(jīng)理楊斌表示：“不僅是這一階段的PPP項目，整個環(huán)保行業(yè)，這么多年來的回報率都是偏低的。水務(wù)項目的回報率基本上到了4-5%。垃圾焚燒項目的回報率到了5-8%。目前來看，行業(yè)的健康發(fā)展還需要國家的稅費政策、金融政策的配套支持。”
據(jù)悉，在新PPP項目不斷被納入財政部PPP中心的同時，也不斷出現(xiàn)項目經(jīng)審核把關(guān)后退庫。財政部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時曾表示，退庫的一項重要原因便是項目缺乏對社會資本的吸引力。
蘇伊士亞洲區(qū)執(zhí)行副總裁孫明華表示，蘇伊士在這一輪PPP熱潮中選擇觀望，除了招投標(biāo)過程中限制較多、規(guī)模太大等原因外，回報率較低也是影響決策的重要因素：“回報率到7%就算好的項目了，而現(xiàn)在融資的成本大約在5%左右，在規(guī)模大、時間長的前提下風(fēng)險較大。”
根據(jù)授米金融智庫對9家銀行(工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、恒豐銀行、北京農(nóng)商行、上海農(nóng)商行)197個融資產(chǎn)品的統(tǒng)計分析，目前銀行平均融資成本約為6.7%。根據(jù)四川省財政廳發(fā)布的PPP項目融資成本公開信息，該省42個已簽訂融資協(xié)議的項目，平均融資成本5.84%，低4.35%，高11%；其中，國有企業(yè)平均融資成本5.56%，民營企業(yè)平均融資成本6.55%。
對于項目融資問題，首創(chuàng)股份總經(jīng)理楊斌認(rèn)為，這是國企與民企共同存在的難題。“雖然國企在環(huán)保融資上沒有特別困難，但是融資成本在不斷的上升的問題，也反映了整個行業(yè)的資金鏈現(xiàn)狀。2018年可能融資成本仍然是一大制約。由于證監(jiān)會政策趨緊，上市融資的路線也不容易。”
除此之外，在PPP實操過程中，企業(yè)也面臨著各種各樣的“槽點”。孫明華提到：“部委的規(guī)范落實到地方、落到每一個項目的時候，會出現(xiàn)不同的模式，大家對PPP的理解也都各不相同。”
楊斌則認(rèn)為，PPP項目中責(zé)權(quán)不清是制約項目健康發(fā)展的重要障礙：“很多項目中，合資公司的董事會構(gòu)成方面，不按照股權(quán)比例來設(shè)置。政府占比10%，但7個董事中可能要求占2-3個職位。雖然我們也贊成涉及到公共安全的事務(wù)政府需要一票否決權(quán)，但這可以依靠特定章程來約束。因為不按股權(quán)比例分配的董事會，會帶來長期運營方面責(zé)權(quán)力不對等的問題。但總體來說，我們相信PPP模式會繼續(xù)完善，解決問題。”
