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【中國環保在線 市場行情】上市企業作為我國水污染治理行業的主力軍，具有融資能力強、政府資源好、運營管、技術水平等多方面的競爭優勢。日前，中國環境保護產業協會水污染治理委員會對25家水處理上市企業經營狀況進行分析。
根據中國環境保護產業協會水污染治理委員會(以下簡稱：水委會)2016年抽樣調查數據統計，2015年度，85家中小企業在水污染治理各個領域實現的收入總額約為113.85億元，約占水污染治理行業總收入的3.8%；25家主板上市企業的收入總額為1034.73億元，約占水污染治理行業總收入的35.1%。18家新三板上市企業的收入總額為27.77億元，約占水污染治理行業總收入的0.94%。合計采集的樣本數為128家企業，2015年共計實現銷售收入1176.35億元，約占全行業當年銷售總收入的40%。
1、水污染治理工程設計施工服務業
抽樣調查企業中共有58家從事工程設計施工服務，涉及城鎮生活污水處理、工業廢水處理、農村生活污水處理、畜禽養殖廢水處理以及水體生態修復等5個不同領域。各領域的境內經營情況見表1。
分析表1數據，2015年度58家企業完成境內各類工程項目總計1421個，合同總額約47.69億元，收入總額約38.45億元。水污染治理工程設計施工服務的行業平均利潤率為13.2%，五個分領域的平均利潤率在8%~16%，其中畜禽養殖廢水處理領域利潤率高，達到16%。
從新增項目數量分布情況看，2015年新增工程項目主要集中在工業廢水處理領域，項目數量占總項目數的52.6%；從單個項目平均合同額分析，平均每個工程項目的合同額僅為335萬元。五個領域中，城鎮生活污水處理工程單個項目的平均合同額高，約為650萬元；其次為水體修復工程，單個項目平均合同額約為410萬元。另外，2015年抽樣調查企業中有一家環保企業在境外有經營業務，且境外項目總數僅有1個，為城鎮生活污水處理工程施工項目，合同總額約4000萬美元，收入總額約1500萬美元。
2、水污染治理設施運營服務業
我國水污染治理設施運營服務的類別包括：工業廢水處理設施運營服務、城鎮污水處理設施運營服務、自動連續監測設施運營服務三類。此次參與調查的85家環保企業中，有46家環保企業從事水污染設施運營服務業，所涉及工程及服務項目皆在境內，沒有承接境外項目。46家企業當年的運營項目總數約750個，實現設施運營合同總額約35.75億元，收入總額約17.20億元，利潤總額3.33億元。
表2給出了46家環保企業境內水污染治理設施運營服務經營情況。
分析表2可知，2015年工業廢水處理設施運營服務項目和自動連續監測設施運營項目數量較上一年度明顯增加，這與政府政策導向密不可分。但在整個設施運營服務領域內，城鎮生活污水仍占據主導地位，雖然項目數只占設施運營總項目數的21%，但合同額、收入、利潤所占比例分別達到了78.2%、68.4%和67.6%，且利潤率達到19.12%。工業廢水分領域的項目數、合同額、收入和利潤分別占16.3%、21.1%、30.3%和31.2%。自動連續監測設施項目數增幅大，所占比例達到62.7%，但是合同額、收入額和利潤分別僅占0.6%、1.3%和1.2%。
3、水污染治理產品生產制造業
水污染治理產品包括：水處理專用機械設備、水處理藥劑、水處理材料和水污染監測儀器儀表四大類。2015年，55家水處理設備生產廠家，總共生產了約2370種產品，實現銷售收入約55.15億元，銷售利潤約7.17億元。
表3給出了這55家環保企業的水污染治理產品生產情況和結構構成情況。
由表3可以看出，2015年，水污染治理產品生產經營主要集中在水處理專用機械設備方面，共涉及2000余種產品種類，總產值、銷售收入、銷售利潤在整個水污染治理產品生產制造領域中所占份額均達到了90%以上。水處理藥劑、材料和水污染監測儀器儀表所占份額較小。
部分環保企業的水污染治理產品進出口情況見表4。
根據表4可知，2015年，水污染治理專用機械設備出口數量約6萬套(臺)，產品出口創匯約2413.04萬美元，進出口數量所占份額達87.6%，出口創匯所占份額為64.9%；水處理藥劑約8400噸，出口創匯約1306.80萬美元。水處理材料和水污染監測儀器儀表都沒有進出口業務，有待進一步開拓海外市場。
另外，對比2014年水污染治理產品生產銷售情況分析，在全國裝備制造業市場持續降溫、全行業經營業績不斷下滑的態勢下，2015年水處理產品銷售收入總額仍有7%的增長率，這可歸功于當前我國正在大力推進的新型城鎮化建設，城市覆蓋率進一步提高，為自動化水處理設備帶來較好的市場機遇。
與此同時，國內不少大中型企業結合產品結構調整和資產優化組合，把污水處理設備的開發、制造列入發展計劃，并積極尋求項目和技術的支持。可以預見，在未來的一段時期內，我國的城市污水處理業和污水處理設備制造業必將進入高速發展階段，污水處理設備必將在發展中擔當重任。
4、水污染物資源化綜合利用業
我國水污染物資源化綜合利用業主要分為：市政污水回用、工業廢水回用和水污染物資源化利用產品等類別。2015年，13家環保企業總共實施了69個水回用與資源化利用項目，實現銷售總收入約1.49億元，實現銷售利潤0.25億元。表5描述了這一領域的生產經營情況。
水污染治理行業上市企業經營情況
1、主板上市水污染治理企業的發展情況
上市企業作為我國水污染治理行業的主力軍，具有融資能力強、政府資源好、運營管、技術水平等多方面的競爭優勢。
此次調查的25家上市企業的主營業務均為供水、污水處理、水處理設備制造等，據統計，這25家企業2015年度的總營業收入為1034.73億元，約占2015年度水污染治理行業總收入的30.1%；總凈利潤為187.42億元。
25家企業中，2015年度營業收入大于30億元的企業排名為：城投控股、北控水務、首創股份、綠城水務、碧水源、重慶水務、瀚藍環境和興蓉環境。8家企業營業收入占到25家上市環保企業總收入的82.8%。
2015年度營業凈利潤大于5億元的企業排名為：城投控股、北控水務、重慶水務、碧水源、綠城水務、興蓉環境、首創股份和云南水務。8家企業凈利潤占到25家上市環保企業凈利潤的85.2%。
25家企業中，除去永清環保和國中水務營業收入出現下滑之外，其余23家企業2015年度營業收入同比2014年度均有上漲。25家企業營業收入的平均增長率為25.47%。
相對于較高的營業收入增長率，2015年上市企業凈利潤增長幅度較前兩年有所下降，25家企業凈利潤平均增長率為19.94%，平均凈利率為16.42%。
25家企業中，中國水業、重慶水務、云南水務、江南水務的凈利率在30%~35%，排在26家企業的前四位；武漢控股、碧水源、興蓉環境三家企業的凈利率在25%~30%；城投控股、北控水務、創業環保、綠城水務和環能科技等5家企業的利潤率在15%~20%；其余13家企業的利潤率均低于15%，其中首創股份、國禎環保、國中水務等企業的利潤率均低于本行業平均水平。
結合前幾年掌握的上市企業凈利率情況分析，2015年企業凈利率下降說明污水處理行業市場化趨勢越來越明顯，相應的市場競爭也在迅速加劇，企業不得不采取降低利潤率的方式來獲得項目，尋求發展。我國水污染治理行業綜合利潤率多年來一直保持在10%~12%，總體來說水平不高。從產業特點、科技含量和服務的復雜程度來衡量，按領域來說，合理的分行業利潤率應為：水污染治理設計施工業15%~35%；水污染治理設施運營業4%~12%；水污染治理產品制造業15%~50%；污水污泥資源化利用20%~50%。
然而，目前水污染治理行業的利潤率卻產生了“倒掛”現象：水污染治理設計施工業13%；水污染治理產品制造業12%；污水污泥資源化利用業13%。水污染治理設施運營業本應具有“保本微利”的公益事業特點，但目前分行業平均利潤率水平高達19%。部分水務企業利潤率超過20%~35%，形成暴利產業，有悖行業基本性質。究其原因，不外是資源的不合理占有、資金的不平等使用和政府行政決策的不透明行為，以及缺乏公眾參與和第三方監督所致。從發展趨勢來看，隨著市場經濟改革的深化，水務運營行業亟需改革。
2、新三板掛牌上市水污染治理企業的發展情況
統計并分析近幾年新三板企業數目變化趨勢可知：2013年以前，新三板企業數目增速平穩；2014年，由于發展環境逐步成熟，掛牌企業數量實現了較大飛躍；2015年6月，受到A股市場的寒流和監管部門的影響，新三板一周新增掛牌企業數量出現回落；2015年7月下旬，新三板掛牌數量突然大幅增加且一直呈現增長態勢，7月22日新三板掛牌企業數量超越A股。
伴隨著新三板規模的擴大，其掛牌的環保企業數量也快速增長。截至2015年底，統計已有超過180家環保企業在新三板掛牌，數量比去年翻了4倍多。另外，新三板不但吸引了眾多中小環保企業，大型環保企業也對新三板表現出了興趣，將子公司在新三板掛牌是大型環保企業進行新三板布局的主要方式。
據不完全統計，2015年申請并在新三板掛牌的水務企業超過20個，主要有：海清源、日月環保、環保、思普潤、華彥邦、開創環保、金旅環保、清水股份、資源環保、浩藍環保、中聯環、華諾環保、康泰環保、藍深環保、綠凱環保、海鷹環境、正和恒基、凌志環保等。
此次調查的18家新三板上市企業2015年度的總營業收入為27.77億元，約占2015年度水污染治理行業總收入的0.94%；總凈利潤為5.59億元。
18家企業中，2015年度營業收入大于2億元的企業共五家，排名為：正和生態、金達萊環保、凌志環保、中聯環、浩藍環境，五家企業的營業收入占到18家企業總收入的72.3%。凈利潤超過5000萬元的企業有金達萊環保、中聯環、凌志環保和正和生態四家企業，四家企業的凈利潤占到18家企業總凈利潤的84.12%。
18家企業中，金達萊環保的凈利率高，大于40%；中聯環、中晟環保、環保三家企業的凈利率在20%~30%；華諾環保、凌志環保、金橋水科三家企業的凈利率在15%~20%；其余12家企業的凈利率均低于15%，其中浩藍環境、清水股份、開創環保、海清源等四家企業的凈利率低于5%，低于本行業平均水平。
業內人士認為，中小型環保科技企業掛牌新三板進入多層次資本市場，在券商持續督導下，有利于企業規范管理，建立現代企業制度。同時也為企業下一步融資，進入更高層次的資本市場，轉入創業板、中小板、主板奠定了基礎。另外，新三板面向全國，在投資商的競爭中，既能降低融資成本，也有利于投資商與企業形成利益共同體，提高資金利用效率。再者，掛牌還有一定的品牌效應，能提高企業度。
