【中國環(huán)保在線 市場行情】當(dāng)前，PPP模式已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略層面，這個(gè)萬億元級別的“大蛋糕”吸引著市場人士蜂擁搶食，帶動(dòng)了環(huán)保、建材、水利、園林工程、美麗中國等諸多板塊形成一波主題投資熱潮。　　
　　近期，A股中耀眼的板塊莫過于PPP（政府和社會資本合作），其爆發(fā)的洪荒之力引發(fā)資金熱烈追捧。不過，從8月以來開始炒作的PPP概念近明顯熄火，這就意味著“海選”環(huán)節(jié)已經(jīng)結(jié)束，在接下來的“晉級賽”中個(gè)股將現(xiàn)分化，一旦選錯(cuò)“關(guān)燈吃面”的概率可是不小。
　　
　　PPP有望成為未來行情的一道“主菜”
　　
　　當(dāng)前，PPP模式已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略層面，在G20會議中美雙方承諾向國內(nèi)地方政府和社會資本積極推廣該模式、國家設(shè)立的1800億元PPP引導(dǎo)基金、財(cái)政部第三批示范項(xiàng)目即將發(fā)布等重大催化劑下，這個(gè)萬億元級別的“大蛋糕”吸引著市場人士蜂擁搶食，帶動(dòng)了環(huán)保、建材、水利、園林工程、美麗中國等諸多板塊形成一波主題投資熱潮。
　　
　　在很多業(yè)內(nèi)人士看來，PPP有望成為未來行情的一道“主菜”。宏觀上說，國家財(cái)政政策將要發(fā)力，力保經(jīng)濟(jì)增速保持在可控水平，而民間投資增速下滑，需要公共部門與私營部門聯(lián)合起來，引導(dǎo)各類民間資本投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。據(jù)報(bào)道，截至2016年7月，政府公告的PPP入庫項(xiàng)目投資額高達(dá)12萬億元，同時(shí)仍有大量的PPP項(xiàng)目正在籌備和識別過程中，后期不斷會有新的PPP項(xiàng)目申報(bào)入庫。
　　
　　近期，某證券媒體向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行的調(diào)查顯示，90%的機(jī)構(gòu)都在推崇PPP概念股。國泰君安證券更是直截了當(dāng)?shù)乇硎荆壳靶星橹皇抢松蠞q，業(yè)績高峰在明年，主升浪行情還在后面。而涉足PPP概念的公司也不乏業(yè)績者。上半年，國電南瑞、云投生態(tài)、騰達(dá)建設(shè)、興源環(huán)境、美晨科技、高能環(huán)境、巴安水務(wù)等公司凈利潤增長均在100%以上，云投生態(tài)、富煌鋼構(gòu)、東方園林[和達(dá)實(shí)智能披露的三季報(bào)預(yù)告也實(shí)現(xiàn)了預(yù)喜。
　　
　　短期不要奢望有多大的“餡餅”
　　
　　PPP概念股就這么火了，讓投資者喜出望外。但業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，隨著大盤出現(xiàn)回落，如果PPP炒作資金離場，則短期恐怕又是一地雞毛。
　　
　　而A股的市場表現(xiàn)也印證了這一說法。近期，大量短線資金紛紛撤出，導(dǎo)致整個(gè)板塊集體熄火。9月9日，PPP概念全面回調(diào)，蒙草生態(tài)、鐵漢生態(tài)、龍?jiān)ㄔO(shè)都出現(xiàn)了下跌的勢頭。
　　
　　此外，風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在企業(yè)中標(biāo)后兌現(xiàn)利潤的周期會很長，并不是像很多人預(yù)期的那樣在三季報(bào)中就能顯現(xiàn)。中金公司認(rèn)為，由于PPP項(xiàng)目操作機(jī)制復(fù)雜，涉及多個(gè)相關(guān)方，再加上很多倉促上馬的項(xiàng)目前期工作準(zhǔn)備不充分，導(dǎo)致項(xiàng)目談判周期長、簽約速度慢，從簽約到開工需要較長時(shí)間。PPP的合作期限通常不低于10年，部分項(xiàng)目甚至長達(dá)25~30年，投資回收周期非常長。雖然上市公司PPP訂單普遍增加，但短期收入貢獻(xiàn)并不顯著。
　　
　　曾擔(dān)任陽光私募投資總監(jiān)的胡菊林表示，如果把某個(gè)板塊作為一個(gè)整體來考量是否存在機(jī)會，那多半是資金炒作或套利行為，除非該行業(yè)有著的景氣度。PPP主題涉及行業(yè)板塊眾多，其中個(gè)股也是良莠不齊。比如，有的水務(wù)公司業(yè)績乏善可陳，僅僅是因?yàn)楣善泵Q有“環(huán)保”字樣，在此前炒作中也放量大漲，明顯就是資金推動(dòng)的行為。此外，PPP項(xiàng)目需要持續(xù)不斷的資本開支，而民企的自由現(xiàn)金流量又不好，在各方面都缺錢的情況下，投資者短期不要奢望有多大的“餡餅”。