hbzhan內容導讀：環保板塊下跌1.62%，平均PE為43.0倍。上周SW環保二級指數小幅回調1.62%，同時，創業板指數下跌2.28%，中小板指數微漲0.33%，走勢均明顯弱于滬深300指數5.56%的漲幅，表明市場投資偏好轉向低估值的大盤藍籌。截止9月13號，SW環保板塊動態市盈率為43.0倍，估值接近歷史高位，相對于全部A股14.9倍的PE仍具有明顯溢價。
　　
　　國務院9月12日正式發布《關于印發大氣污染防治行動計劃的通知》，基本符合市場預期，利好兌現后前期累計漲幅過大的大氣治理個股遭受較大拋售壓力，但由于經營業績普遍表現出良好的成長性，30%以上的業績增速作為后盾使得股價下行空間有限。
　　
　　另外兩個行動計劃:《清潔水行動計劃》和《農村生態環境保護行動計劃》正在擬定中，其中《清潔水行動計劃》初稿已經完成，預計有望在年底出臺。
　　
　　在水污染防治方面，《清潔水行動計劃》將推出控制單元內的排放補償制度，這類似于“增減掛鉤”的水污染治理制度安排，是指根據不同控制單元的類型，在該控制單元內，對新建工業項目實施嚴格的水污染排放“等量置換”或“倍量替代”的一攬子制度安排。隨著制度的嚴格實施，我國工業廢水處理將逐步由企業自行治理，向第三方專業治理轉變。在這個轉變過程中，專門從事工業廢水治理的企業和設備提供商將獲得長期紅利。
　　
　　在農村環保方面，目前我國農村環保面臨眾多問題。“十二五”期間，農村環境保護重點領域將包括：農村飲用水水源地保護、農村生活污水和垃圾處理、畜禽養殖污染防治等方面。
　　
　　專家分析，“十二五”期間，污水分散處理設施投資需求有望達到521億元，處理農村地區生活垃圾投資需求約為767億元，畜禽污染防治投資需求為1320億元。解決農村土壤污染問題將有更大的市場空間，耕地治理需求可能將達到4800億元
　　
　　由于市場關于污水治理和農村環境的相關政策還未出臺，預計后續這兩個細分板塊有望出現來自政策刺激方面的估值提升，而對于上漲空間的判斷主要取決于政策執行的緊迫性和訂單獲取的持續性，因此配置業績增長確定的細分是短期內一個較好選擇。