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11月25日，興源環(huán)境科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱：興源環(huán)境)收到寧波錦奉智能科技有限公司(下稱“錦奉科技”)通知。寧波市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批復(fù)同意了收購(gòu)事項(xiàng)，同意錦奉科技受讓新希望投資集團(tuán)有限公司(下稱“新希望投資集團(tuán)”)持有的興源環(huán)境股份155,380,732股，通過大宗交易方式受讓興源環(huán)境股份38,513,942股。
待深圳證券交易所出具股份轉(zhuǎn)讓確認(rèn)書，并在中登公司完成股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓過戶手續(xù)后，寧波國(guó)資就將正式從新希望投資集團(tuán)手中獲得興源環(huán)境的控制權(quán)，興源環(huán)境從民營(yíng)企業(yè)變?yōu)閲?guó)資控股企業(yè)。
轉(zhuǎn)讓完成后，由錦奉科技負(fù)責(zé)牽頭相關(guān)方將向興源環(huán)境另行提供不超過5億元支持(包括但不限于引入第三方投資、現(xiàn)金出資、債轉(zhuǎn)股等方式)，以盤活PPP項(xiàng)目資產(chǎn)及降低負(fù)債。同時(shí)，錦奉科技或?qū)嵖厝藢幉▏?guó)資會(huì)繼續(xù)推進(jìn)10億元定增計(jì)劃，資金來(lái)源包括浙江國(guó)資、產(chǎn)業(yè)基金等。
控制權(quán)即將到手，“錢”已在路上，寧波國(guó)資持續(xù)押注興源環(huán)境。
飼料大王“折戟”環(huán)保，尋求國(guó)資救場(chǎng)
興源環(huán)境前身是1992年成立的杭州興源過濾機(jī)有限公司，因經(jīng)營(yíng)不善于2004年被周立武收購(gòu)，在2009年啟動(dòng)股份制改造。2011年9月，“興源過濾”成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板上市，也是中國(guó)壓濾機(jī)行業(yè)首家上市公司。自上市開始，興源過濾進(jìn)行了一系列收并購(gòu)，接連拿下浙江疏浚、水美環(huán)保、銀江環(huán)保、中藝生態(tài)、鴻海環(huán)保等公司股權(quán)，轉(zhuǎn)型為環(huán)境綜合治理公司，并在2014底正式更名為“興源環(huán)境”。
彼時(shí)，PPP模式項(xiàng)目也在火熱推進(jìn)，興源環(huán)境借機(jī)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張，至2015年已手握超百億訂單。但成也蕭何、敗也蕭何，因大舉收并購(gòu)與大規(guī)模布局PPP項(xiàng)目，興源環(huán)境資金壓力不斷增大，為緩解緊張局勢(shì)，于2019年決定折價(jià)20%，以14.49億元將23.6%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給飼料大王旗下新希望投資集團(tuán)。
新希望投資集團(tuán)接手后曾放出豪言，通過此次收購(gòu)，可借助興源環(huán)境的現(xiàn)有業(yè)務(wù)平臺(tái)，完成在環(huán)保和生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，并與公司旗下農(nóng)牧等相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)良好對(duì)接。
不過即使有新希望投資集團(tuán)這位“大金主”在背后提供支持，興源環(huán)境仍難走出經(jīng)營(yíng)困境。2020年歸母凈利虧損5.29億元、2021年虧損3603萬(wàn)元、2022年虧損5.52億元、2023年虧損9.9億元，累計(jì)虧損超過20億元。根據(jù)興源環(huán)境披露，公司簽約的絕大部分項(xiàng)目都是財(cái)政支付能力很弱的縣級(jí)市的投資建設(shè)項(xiàng)目，實(shí)在不算優(yōu)質(zhì)。
幾番嘗試均失敗之后，新希望投資集團(tuán)只好搬來(lái)國(guó)資救場(chǎng)。2023年2月，新希望投資集團(tuán)與財(cái)豐科技簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》，將持有的興源環(huán)境全部3.69億股股份所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)獨(dú)家且不可撤銷地委托給財(cái)豐科技行使。由此，財(cái)豐科技擁有了興源環(huán)境23.76%的表決權(quán)，財(cái)豐科技背后的寧波市奉化區(qū)財(cái)政局成為興源環(huán)境實(shí)控人。
今年11月1日，新希望投資集團(tuán)再次與錦奉科技簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，新希望投資集團(tuán)向錦奉科技轉(zhuǎn)讓其持有的興源環(huán)境1.55億股股份，具體金額不超過3.59億元。同日，錦奉科技與新弘18號(hào)、晨雨傳祺貳號(hào)簽訂了《一致行動(dòng)協(xié)議》。至此，錦奉科技及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有興源環(huán)境2.65億股股份，占總股本的17.03%。
資金籌集中，興源環(huán)境或?qū)⑥D(zhuǎn)換賽道
除了錦奉科技承諾的5億元支持+10億元定增，老股東新希望集團(tuán)也同意向興源環(huán)境提供4億元借款額度，期限3年。同時(shí)，新希望集團(tuán)還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)以其享有的不超過5億元債權(quán)對(duì)興源環(huán)境子公司興源環(huán)保進(jìn)行增資，并同意以其享有的不超過5億元債權(quán)通過債轉(zhuǎn)股或其他方式承接PPP項(xiàng)目。
另外需要關(guān)注的是，在環(huán)保主業(yè)之外，興源環(huán)境也在積極尋求“第二增長(zhǎng)曲線”。2023年是其重要的戰(zhàn)略“分水嶺”，這一年興源環(huán)境既迎來(lái)國(guó)資入主，也確定了向儲(chǔ)能與雙碳新賽道轉(zhuǎn)型的發(fā)展路線。以全資子公司新至雙碳科技有限公司(下稱“新至雙碳”)為主體，興源環(huán)境明確“一體兩翼”的經(jīng)營(yíng)格局，即儲(chǔ)能業(yè)務(wù)作為主體，碳市場(chǎng)、能源數(shù)字化為兩翼，從事儲(chǔ)能投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)、碳資產(chǎn)管理、能源數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)等業(yè)務(wù)。
2023年，興源環(huán)境總計(jì)簽約5.67兆瓦/17.02兆瓦時(shí)裝機(jī)量投資合同及0.85億元銷售合同，在污水處理廠、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、新材料等領(lǐng)域成功交付儲(chǔ)能產(chǎn)品，按計(jì)劃開展工商業(yè)電站投建運(yùn)營(yíng)，并與浙江大學(xué)高端裝備研究院、長(zhǎng)三角儲(chǔ)能科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、零碳未來(lái)、中鈉時(shí)代等院校及企業(yè)建立戰(zhàn)略合作。
進(jìn)入2024年，興源環(huán)境儲(chǔ)能業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展，并開始布局電池、系統(tǒng)、零部件的銷售等業(yè)務(wù)。7月，新至雙碳連續(xù)斬獲重要儲(chǔ)能訂單，包括中標(biāo)江蘇某電源企業(yè)的12MW/24MWh儲(chǔ)能EPC總包項(xiàng)目，以及與深圳某科技公司簽訂的100MWh電池PACK銷售合同，兩個(gè)項(xiàng)目合計(jì)金額超6000萬(wàn)元人民幣。8月，新至雙碳與衛(wèi)藍(lán)新能源正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將攜手推動(dòng)新能源項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)與投資。
也是在今年，興源環(huán)境與寧波市奉化區(qū)投資集團(tuán)有限公司簽署戰(zhàn)略合作，在奉化區(qū)范圍內(nèi)共同開發(fā)虛擬電廠等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
國(guó)資成上市公司控制權(quán)重要“買家”，環(huán)保被看好嗎？
《財(cái)中社APP》分析發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，國(guó)資已成為上市公司控制權(quán)交易的重要“買家”。2018-2023年間，國(guó)資買方在控制權(quán)交易市場(chǎng)收購(gòu)了222家上市公司。環(huán)保也是其中受到重點(diǎn)關(guān)注的板塊之一。比如北京市朝陽(yáng)區(qū)國(guó)資委入主東方園林、京藍(lán)科技引入四川省綿陽(yáng)市國(guó)資委、北清環(huán)能實(shí)際控股人變更為山東省國(guó)資委等等。
證監(jiān)會(huì)于2024年9月24日發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》，以激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力，支持企業(yè)通過并購(gòu)重組更好實(shí)現(xiàn)資源有效配置。這之后北交所首單重組主體就是一家節(jié)水企業(yè)，即河北潤(rùn)農(nóng)節(jié)水科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱：潤(rùn)農(nóng)節(jié)水)。變更完成后，湖北省國(guó)資委成為潤(rùn)農(nóng)節(jié)水實(shí)際控制人，擬按區(qū)域分步整合各類業(yè)務(wù)，將其打造成為節(jié)水灌溉、智慧種植領(lǐng)域的龍頭。
以此來(lái)看，國(guó)資頻頻出手拿下上市環(huán)境公司控制權(quán)，對(duì)其未來(lái)發(fā)展也是充滿了野心。
