趕在2022年底之前,博天環(huán)境的重整大戲終于塵埃落定了。12月23日晚間,博天環(huán)境發(fā)布公告稱,公司收到北京一中院送達的《民事裁定書》,確認公司《重整計劃》已經(jīng)執(zhí)行完畢,并終結(jié)公司重整程序。至此,始于今年6月的博天環(huán)境重整工作終于順利完成,而起始于2018年底的博天環(huán)境債務(wù)危機,在經(jīng)歷了4年的波折之后也終于畫上了句號。
重整完成后,博天環(huán)境的資產(chǎn)負債率有望大幅降低,訴訟和執(zhí)行案件也將陸續(xù)終結(jié),公司被凍結(jié)的銀行賬戶將逐步解封,信貸和融資功能逐步恢復(fù),公司逐漸回歸正常經(jīng)營。未來,博天環(huán)境還將保留和優(yōu)化存量業(yè)務(wù),加強內(nèi)部管理與控制,降低經(jīng)營成本和費用,逐步改善公司經(jīng)營狀況,并適時發(fā)力新賽道,拓展新業(yè)務(wù),增強持續(xù)經(jīng)營能力。
1 博天環(huán)境重整計劃執(zhí)行完畢
事實上,12月8日博天環(huán)境第一次債權(quán)人會議召開,表決通過《重整計劃(草案)》,北京一中院也裁定批準這一計劃,博天環(huán)境的重整完成已是大概率事件。隨后的幾天,重整投資人全額支付了轉(zhuǎn)增股票受讓價款,擬向投資人和債權(quán)人分配的轉(zhuǎn)增股票也分配到了投資人、債權(quán)人指定的證券賬戶,或是預(yù)留至管理人指定的證券賬戶。至此,博天環(huán)境通過重整計劃,引入重整投資人帶來增量資金,并以現(xiàn)金、留債、股票等方式保障了“確認債權(quán)均能得到100%清償”,并盡可能縮短債權(quán)人受償?shù)臅r間期限,降低了時間成本和不確定性。
到了12月23日,公司向管理人提交了《關(guān)于<博天環(huán)境集團股份有限公司重整計劃>執(zhí)行情況的報告》,并向北京一中院提交了申請裁定確認《重整計劃》執(zhí)行完畢并終結(jié)重整程序的《申請書》。同日,管理人向北京一中院提交了《關(guān)于<博天環(huán)境集團股份有限公司重整計劃>執(zhí)行情況的監(jiān)督報告》,報告了管理人監(jiān)督公司執(zhí)行《重整計劃》的相關(guān)情況,認為公司《重整計劃》已經(jīng)執(zhí)行完畢,并提請北京一中院裁定確認《重整計劃》執(zhí)行完畢并終結(jié)重整程序。很快,公司當(dāng)天就收到了北京一中院送達的《民事裁定書》((2022)京01破285號之二),確認公司《重整計劃》已執(zhí)行完畢并終結(jié)公司重整程序。
一天時間內(nèi),公司提交報告、管理人提交報告、法院裁定批準,3件大事一塊“齊活”,效率還是很高的。
北京一中院認為,博天環(huán)境已于重整計劃規(guī)定的執(zhí)行期限內(nèi),在管理人的監(jiān)督下完成重整計劃的執(zhí)行工作,博天環(huán)境向本院申請確認該公司重整計劃執(zhí)行完畢并終結(jié)重整程序符合法律規(guī)定,本院予以準許。
依照相關(guān)法律,北京一中院裁定如下:
1、確認博天環(huán)境集團股份有限公司重整計劃執(zhí)行完畢;
2、終結(jié)博天環(huán)境集團股份有限公司重整程序。本裁定自即日起生效。
重整計劃執(zhí)行完畢,對博天環(huán)境有兩方面影響:
短期內(nèi),本次重整將會對公司2022年度期末凈資產(chǎn)和凈利潤產(chǎn)生重大積極影響;長期看,通過重整程序,公司將化解目前面臨的債務(wù)危機,減輕歷史包袱,維持上市地位,并引入重整投資人提供增量資源。
此前,由于公司2021年度歸母凈資產(chǎn)為負,博天環(huán)境的股票被實施了退市風(fēng)險警示。目前,鑒于《重整計劃》已執(zhí)行完畢,博天環(huán)境將在5個交易日內(nèi)向上海證券交易所申請撤銷相應(yīng)的退市風(fēng)險警示。也就是說,重整完成后,博天環(huán)境也有望摘掉“*ST”的帽子。
2 博天環(huán)境重整184天
博天環(huán)境的司法重整,始于今年6月。6月22日,*ST博天發(fā)布公告稱,公司收到股東國投創(chuàng)新和復(fù)星創(chuàng)富發(fā)來的告知函,告知國投創(chuàng)新和復(fù)星創(chuàng)富終止向葛洲壩生態(tài)轉(zhuǎn)讓公司5%的股份,同時公司將繼續(xù)積極協(xié)助臨時管理人有序推進預(yù)重整階段的相關(guān)工作。這個事件,是博天環(huán)境告別與葛洲壩的混改,轉(zhuǎn)向司法重整的標志。
博天環(huán)境與葛洲壩生態(tài)的混改,還要追溯到去年1月。2021年1月6日,博天環(huán)境發(fā)布公告稱,葛洲壩集團所屬全資子公司葛洲壩生態(tài)與博天環(huán)境股東——國投創(chuàng)新和復(fù)星創(chuàng)富簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,葛洲壩生態(tài)擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓博天環(huán)境5%的股權(quán),雙方將在生態(tài)環(huán)境治理領(lǐng)域開展廣泛合作。
不過,葛洲壩方面隨后一直推進遲緩,直到今年6月雙方“分手”,其股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓仍未在上海證交所辦理合規(guī)性確認,協(xié)議轉(zhuǎn)讓過戶登記手續(xù)也沒有辦理。在混改遲遲無法推進的情況下,博天環(huán)境果斷解除合同,為司法重整掃清障礙,現(xiàn)在看來也是一個正確的選擇。
6月29日,博天環(huán)境正式開始“招親”,他們發(fā)布了《關(guān)于公開招募和遴選重整投資人的公告》,決定公開招募和遴選重整投資人。經(jīng)過一個月的遴選,7月28日,博天環(huán)境發(fā)布《關(guān)于公開招募和遴選重整投資人的進展公告》,確定了重整投資人。結(jié)果顯示,由深圳市高新投集團有限公司、海南每天新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司共同組成的投資人聯(lián)合體成為重整投資人。
之后的幾個月里,重整計劃一直在緊鑼密鼓地制定之中。11月23日,經(jīng)歷了近半年的等待,博天環(huán)境的重整計劃終于出爐。當(dāng)天,博天環(huán)境發(fā)布《博天環(huán)境集團股份有限公司重整計劃(草案)摘要版》,對公司的重整計劃進行了披露,其核心就是通過轉(zhuǎn)增股票的方式,引入重整投資人,清償債務(wù)。
12月8日,博天環(huán)境第一次債權(quán)人會議召開,會議對《重整計劃(草案)》進行了表決,共有783家普通債權(quán)人同意該議案,占出席會議的有表決權(quán)的普通債權(quán)組人數(shù)的96.07%,超過半數(shù)。
表決通過后,博天環(huán)境管理人隨即向北京一中院提交了裁定批準重整計劃的申請。當(dāng)日,公司就收到北京一中院送達的《民事裁定書》,裁定批準博天環(huán)境《重整計劃》。這意味著,博天環(huán)境正式終止重整程序,進入了重整計劃的執(zhí)行階段。而根據(jù)《重整計劃》,公司應(yīng)于2022年12月31日前執(zhí)行完畢重整計劃。最終,12月23日,《重整計劃》順利執(zhí)行完畢,博天環(huán)境終結(jié)重整程序,比原計劃的12月31日提前了一個多星期。
由此可見,大部分債權(quán)人對于《重整計劃》還是非常支持的,使得計劃順利執(zhí)行完畢。
從6月22日官宣與葛洲壩“分手”,到12月23日重整計劃執(zhí)行完畢,博天環(huán)境的司法重整經(jīng)歷了整整半年的時間,共計184天。
3 從混改失敗到重整成功
從混改失敗到重整成功,博天環(huán)境可謂是“起死回生”。
眾所周知,自從2018年底陷入債務(wù)危機以來,博天環(huán)境的混改之路非常曲折,多次試圖聯(lián)姻國資未果。2019年11月27日,博天環(huán)境發(fā)布公告稱,公司與中國誠通生態(tài)有限公司友好協(xié)商,雙方有意建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系,發(fā)揮各自業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢,實現(xiàn)互利共贏。2020年6月14日,博天環(huán)境又發(fā)布公告,復(fù)星創(chuàng)富擬向青島融控轉(zhuǎn)讓所持公司不低于5%的股權(quán),公司的實際控制人擬變更為西海岸新區(qū)國資局。2020年7月22日,中匯集團又與博天環(huán)境及其控股股東匯金聚合、控股股東一致行動人中金公信簽署《投資框架協(xié)議》,有意成為公司的控股股東,取得公司的控制權(quán),中山市國資委則成為實際控制人。2021年1月6日,博天環(huán)境股東——國投創(chuàng)新、復(fù)星創(chuàng)富還與葛洲壩生態(tài)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,葛洲壩生態(tài)擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓博天環(huán)境5%的股權(quán)。此外,還有消息稱,博天環(huán)境曾經(jīng)與三峽、中車等商談過收購事宜。
但遺憾的是,以上這些合作,最終都沒能落地。其中有三年股票“禁售期”的原因,也有新冠疫情的因素,還有博天自身對于“引戰(zhàn)”的種種考慮等。但不管怎么說,最終的結(jié)果就是——到了2022年,當(dāng)初一同陷入困境的環(huán)保企業(yè)大都已經(jīng)通過“混改”上岸了,只有博天環(huán)境還“名花無主”,成為了“最后一家”沒有脫困的企業(yè)。
更要命的是,今年4月底,博天環(huán)境2021年年報披露,公司歸母凈資產(chǎn)為負,被實施了退市風(fēng)險警示。彼時的博天,高額負債導(dǎo)致資金利息高企,不斷降低投資又導(dǎo)致大額減值,可以說是徘徊在了生死線上,壓力可想而知。山重水復(fù)疑無路,柳暗花明又一村。幸運的是,今年年初,外部環(huán)境發(fā)生了一些變化,滬深交易所就上市公司破產(chǎn)重整等事項發(fā)布了新的監(jiān)管指引,給那些陷入困境的企業(yè)指出了一條“破產(chǎn)重整”的新路。
而博天,就有幸成為了“第一批吃螃蟹的人”。如今,通過司法重整,博天環(huán)境已經(jīng)有望成功化解危機。未來,重整完成后,博天環(huán)境將保留和優(yōu)化存量業(yè)務(wù),加強內(nèi)部管理與控制,降低經(jīng)營成本和費用,逐步改善公司經(jīng)營狀況,并適時發(fā)力新賽道,拓展新業(yè)務(wù),增強持續(xù)經(jīng)營能力。
新的重整投資人進來,也帶來了一些新的資源。例如,深圳高新投可以通過擔(dān)保及資金業(yè)務(wù),為博天環(huán)境戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供融資或擔(dān)保支持;招商平安資產(chǎn)及其控股股東招商局集團也可以利用內(nèi)部豐富的產(chǎn)業(yè)資源,為博天提供廣泛的業(yè)務(wù)合作機會;海南每天新能源則可以協(xié)助推動博天在“專精特新”型新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行拓展。
這些新帶來的資源,都將從金融和實業(yè)等方面助力博天的發(fā)展。而根據(jù)重整計劃,重整完成后,博天除了將繼續(xù)聚焦水環(huán)境治理業(yè)務(wù)外,還將積極推進資源型業(yè)務(wù),布局鹽湖提鋰,拓展氫能業(yè)務(wù),打造“綠色轉(zhuǎn)型”。
原標題:從混改失敗到重整成功,博天環(huán)境“起死回生”的184天