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轉(zhuǎn)眼已是2022年的8月，眼見(jiàn)剩下的時(shí)間不足4個(gè)月，大半年都要過(guò)去了。環(huán)保行業(yè)也是發(fā)生了不少大事情，其中就包括前前后后忙了一年半的城發(fā)環(huán)境并購(gòu)啟迪環(huán)境交易官宣終結(jié)。而細(xì)細(xì)捋一下今年以來(lái)的“分手”事件，發(fā)現(xiàn)還并不簡(jiǎn)單。
一、
芯片界，被稱(chēng)為“半導(dǎo)體行業(yè)歷史上的最大規(guī)模交易”的收購(gòu)案告吹，讓長(zhǎng)達(dá)16個(gè)月的拉鋸戰(zhàn)以失敗的形式落幕，多少讓人唏噓。沒(méi)錯(cuò)，說(shuō)的就是英偉達(dá)欲收購(gòu)ARM，交易據(jù)稱(chēng)價(jià)值400億美元。
與此相較，雖然同樣歷時(shí)一年多，雖然收購(gòu)價(jià)格相較最初報(bào)價(jià)加價(jià)不少，但威立雅總算還是如愿拿下了蘇伊士，解鎖了新成就勛章，穩(wěn)坐“全球最大環(huán)保企業(yè)”寶座，橫跨水、氣、固廢三界，一時(shí)間令其他企業(yè)不敢爭(zhēng)鋒。當(dāng)然，這已經(jīng)是去年下半年的事兒了。
不過(guò)巧的是，今年剛過(guò)6月，也趕在了下半年的“頭”，城發(fā)環(huán)境發(fā)布系列公告，官宣終止收購(gòu)啟迪環(huán)境(年初交易價(jià)格從76.54億元下修為72.53億元)，“黃河環(huán)境”似乎遙遙無(wú)期了。此前雖然有不少人猜測(cè)，這筆交易怕是要黃，但真到官宣還是會(huì)有些遺憾，畢竟曾經(jīng)劍指“黃河環(huán)境”的并購(gòu)案一度讓人覺(jué)得能夠見(jiàn)到流域治理市場(chǎng)的“南北割據(jù)”局面。
收購(gòu)落幕，城發(fā)環(huán)境雖然累計(jì)向啟迪環(huán)境“輸血”近10億元，但業(yè)界還是認(rèn)為不見(jiàn)得有多虧。原因在于，城發(fā)環(huán)境先后收入了啟迪旗下的鄭州零碳、迪晟環(huán)保、錦州桑德、張掖正清、通遼蒙東固廢處置、通遼蒙康環(huán)保、雄安零碳等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。并且，城發(fā)投資收購(gòu)的北京新易也明確“待條件成熟”，或“優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給公司(城發(fā)環(huán)境)”。
只是，本計(jì)劃于收購(gòu)?fù)瓿珊蟾麨?ldquo;黃河環(huán)境”的藍(lán)圖，怕是一時(shí)間難以為繼了。而城發(fā)環(huán)境與啟迪環(huán)境于交易結(jié)束同時(shí)簽訂的全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，暫不提是不是為了“善后”，是不是會(huì)成為日后重啟合并事宜的伏筆，倒也沒(méi)人能給出確定的答案，只能繼續(xù)關(guān)注后續(xù)發(fā)展了。畢竟，在這筆交易公開(kāi)的時(shí)候就有分析稱(chēng)，城發(fā)環(huán)境作為跨界者，若想穩(wěn)固地位并且劍指“黃河”，在目前優(yōu)質(zhì)企業(yè)資產(chǎn)基本被分割完畢的背景下似乎真的沒(méi)有比啟迪環(huán)境更好的選擇了。
好的，關(guān)于這起收購(gòu)案，本文就到這里吧。雖然今年以來(lái)其他的一些“棄購(gòu)”案都比不上這個(gè)錢(qián)多事兒大，但也不妨關(guān)注一波。
二、
簡(jiǎn)要分析一下這些“棄購(gòu)”案例——
①鞍重股份擬收購(gòu)江西同安原是為了鋰礦，發(fā)布了終止收購(gòu)公告后也曾得到了深交所關(guān)注，要求其說(shuō)明本次交易終止的具體原因。鞍重股份回復(fù)，外部宏觀環(huán)境發(fā)生劇烈變化，上游碳酸鋰價(jià)格飛速上漲，雙方未就收購(gòu)對(duì)價(jià)達(dá)成一致，而交易發(fā)生重大變化的時(shí)點(diǎn)，鞍重股份給出了2021年8月10日，11月29日和12月17日，以及最終公告的2022年1月8日。
不過(guò)另一方面，鞍重股份早已開(kāi)始從“礦山、建筑及筑路機(jī)械”領(lǐng)域延伸向了“采礦+選礦+基礎(chǔ)鋰電原料生產(chǎn)”領(lǐng)域布局，2021年設(shè)立領(lǐng)能鋰業(yè)，放棄江西同安后收購(gòu)了江西金輝70%股權(quán)、鴻源礦業(yè)15%股權(quán)，投資年產(chǎn) 2 萬(wàn)噸磷酸鋰生產(chǎn)線(xiàn)(一期)建設(shè)項(xiàng)目，2022半年報(bào)顯示，營(yíng)收同比增長(zhǎng)148%，凈利潤(rùn)上漲4701%，完成了“大翻身”。
②中國(guó)水業(yè)集團(tuán)旗下間接非全資附屬公司深圳新中水在收購(gòu)廈門(mén)十方的同時(shí)，也同步啟動(dòng)了對(duì)于撫順十方及鄭州新冠的收購(gòu)，旨在鞏固新能源和再生能源業(yè)務(wù)，為此還成立了福州清禹新能(基金)。廈門(mén)十方，主要業(yè)務(wù)為燃?xì)狻U料發(fā)電和固廢處理等；撫順十方，主要業(yè)務(wù)為生物質(zhì)天然氣；鄭州新冠，則主要從事可再生能源，包括風(fēng)能、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能等的技術(shù)開(kāi)發(fā)以及沼氣填埋場(chǎng)氣體發(fā)電等。
③中金環(huán)境終止并購(gòu)重組一度也是個(gè)大事件，并且理由也是時(shí)間跨度過(guò)長(zhǎng)。該起交易最初公告于2021年3月，此后一個(gè)月內(nèi)順利披露了預(yù)案和進(jìn)展公告，不過(guò)直到9月收到深交所重組問(wèn)詢(xún)函也依舊沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，10月修訂了交易報(bào)告草案，12月調(diào)整了交易議案，同月申請(qǐng)文件的財(cái)務(wù)資料過(guò)有效期，2022年1月因會(huì)計(jì)所原因，深交所中止了本次重組審核，2月中金環(huán)境最終決定終止本次交易。
一波三折，歷時(shí)近一年，為鞏固和拓展危廢處置業(yè)務(wù)而發(fā)起的并購(gòu)交易最終“黃”了。不過(guò)中金環(huán)境旗下本就有金泰萊這家危廢處置企業(yè)，也是通過(guò)并購(gòu)而來(lái)(2017年以18.5億收購(gòu)，同時(shí)募資8.24億)，總處置能力大約為18萬(wàn)噸/年，在江浙滬以及江西、福建等地均有布局，本次收購(gòu)也本就是希望能夠讓三家企業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，搶抓危廢的市場(chǎng)機(jī)遇。
④深康佳收購(gòu)海四達(dá)基本確定是妥妥的想在新能源賽道分一杯羹，不過(guò)雙方?jīng)]談攏。值得注意的是，收購(gòu)海四達(dá)的這筆交易關(guān)聯(lián)了33名股東，預(yù)案是現(xiàn)金支付30%，以發(fā)行股份的方式支付70%，由于評(píng)估尚未完成所以沒(méi)有一同披露收購(gòu)價(jià)格，不過(guò)此后也沒(méi)有更多消息透露，直到協(xié)議終止。
海四達(dá)主要從事鋰離子電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，如果收購(gòu)順利，深康佳將能從家電領(lǐng)域直接跨到新能源，尤其是儲(chǔ)能和鋰電市場(chǎng)。近年來(lái)，深康佳一直在謀求轉(zhuǎn)型，圍繞“半導(dǎo)體科技+新消費(fèi)電子+新能源”的產(chǎn)業(yè)主線(xiàn)，縱橫擴(kuò)展，前不久回應(yīng)投資者時(shí)還表示公司的主要業(yè)務(wù)為消費(fèi)類(lèi)電子、半導(dǎo)體和環(huán)保。
⑤國(guó)中水務(wù)對(duì)兩家企業(yè)的收購(gòu)一經(jīng)公開(kāi)就受到了廣泛關(guān)注，反響很強(qiáng)烈，原因在于這兩家公司目前未有經(jīng)營(yíng)狀態(tài)也沒(méi)有實(shí)質(zhì)性營(yíng)收，就手里抓著一大片地，同時(shí)還是國(guó)中水務(wù)實(shí)控人的關(guān)聯(lián)公司。巧的是，8月11日，國(guó)中水務(wù)連發(fā)兩份簡(jiǎn)式權(quán)益報(bào)告書(shū)，一份股東權(quán)益變動(dòng)提示性公告，即：
國(guó)中(天津)水務(wù)有限公司將所持國(guó)中水務(wù)13.74%分別轉(zhuǎn)讓給上海鵬欣(集團(tuán))有限公司——127,312,500 股(7.7%)、姜照柏先生——100,000,000 股(6.04%)，此后不再擁有國(guó)中水務(wù)股份。這也就導(dǎo)致，本次交易除了股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，國(guó)中水務(wù)實(shí)控人以及其直接或間接持有公司的股份均不變。
⑥旺能環(huán)境擬通過(guò)全資子公司浙江旺能環(huán)保收購(gòu)昭通，目的在于鞏固和深化公司垃圾焚燒業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)業(yè)布局。本次收購(gòu)也是直指昭通環(huán)保持有的云南省昭通市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目(含配套填埋場(chǎng))特許經(jīng)營(yíng)權(quán)——日處理規(guī)模800噸，補(bǔ)貼費(fèi)60元/噸，保底量360噸/日，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)30年。
近兩年，旺能環(huán)境以收購(gòu)的方式積極擴(kuò)張，已經(jīng)納入了南太湖污泥資產(chǎn)組、蘇州華益潔、定西環(huán)保、欣立生態(tài)80%股權(quán)、立鑫新材料60%股權(quán)，耗資近3億，完成了對(duì)餐廚垃圾處理、污泥處理業(yè)務(wù)的加碼，以及對(duì)垃圾焚燒發(fā)電和垃圾處理運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模和輻射區(qū)域的擴(kuò)張。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，旺能環(huán)境在2017年還是“美欣達(dá)”的時(shí)候成功與旺能環(huán)保重組并上市后，已連續(xù)5年保持業(yè)績(jī)上升。初步來(lái)看，本次交易告吹，不會(huì)對(duì)旺能環(huán)境造成太大影響。
