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供應鏈，將會成為頭部動力電池未來幾年關注的重中之重。
近日，億緯鋰能宣布擬18億元認購華友鈷業非公開發行股票的定增預案。對此，其直截了當的表示，旨在提前鎖定華友高鎳型三元前驅體材料及其原材料和鈷資源的穩定供應。
高工鋰電注意到，除億緯鋰能外，寧德時代、比亞迪、LG化學、三星SDI等電池企業，以及特斯拉、寶馬、豐田、大眾等車企，紛紛鎖定上游關鍵原材料穩定供應，并將此視作規模擴張及穩定發展的前提。
如，寧德時代2020年與威華股份簽訂電池級碳酸鋰及氫氧化鋰供應長單，鎖定短期需求，并戰略入股北美鋰業、加拿大鋰業，進一步掌控長遠需求；而特斯拉與嘉能可、雅化集團、贛鋒鋰業等簽署采購協議，保障鋰鹽供應，并進一步提升其電池議價權。
個中邏輯，既有新能源汽車高速發展驅動動力電池規模化建設，原材料正在迎來更大量級的年需求增量，上游供應鏈能否緊跟動力電池擴張速度成為關鍵；更多的是對電池企業及車企，未來誰先掌控上游關鍵原材料的長期穩定供應，意味著掌控了議價籌碼及話語權。
此外，鋰、鈷、鎳等礦產具有自身的周期性，而新能源汽車及細分領域需求旺盛，供需結構影響價格波動較大，而電池企業或車企通過布局上游原材料，不僅有助于鎖定優質資源長期、安全的供應，還能進一一步平抑上游資源價格的周期性波動。
可以預見的是，短期內，上游供應鏈擴產、漲價將是一種常態，長遠來看，為更好的擁抱電動化迎接TWh時代，越來越多的電池企業或車企意識到上游原料保障的重要性和迫切性，包括鋰、鈷、鎳等礦產及關鍵上游原材料資源正在成為市場搶奪的香餑餑。
上游原材料供給缺口大
新能源汽車爆發式增長，疊加儲能、船舶、電動工具等細分市場需求驅動，2025年鋰電池邁入TWh時代，市場對于鋰、鈷、鎳等電池金屬及上游原材料的需求也隨之水漲船高。
以鋰鹽為例，相關數據顯示，2021年動力電池裝機需求約200GWh，考慮備貨效應，將拉動上游鋰需求總量增長至44萬噸LCE，而2025年邁入TWh時代，拉動鋰需求總量將增長至近100萬噸LCE。
而動力電池爆發式增長需求，全供應鏈的產能供給將面臨巨大挑戰。
寧德時代董事長曾毓群的判斷是，從2021年開始，鋰電池市場需求將有明顯提升，但目前來看，全產業鏈的產能供給相對較慢，有效供給不足。
2021年初始，下游需求遠超預期，動力電池企業滿產排產并積極備戰產能建設，動力電池全產業鏈迎來缺貨、漲價、擴產，造成碳酸鋰、鎳、鈷等原材料1月價格大幅上漲。
GGII數據顯示，2020年隔膜、電解液、負極材料三大材料已有產能分別為120億平方米、80萬噸及80萬噸，預計2025年需求將分別增至200億平方米、120萬噸及138萬噸。這意味著未來5年隔膜領域將有80億平方米的產能缺口，電解液的產能缺口達到40萬噸，而負極領域的產能缺口更是近60萬噸。
與此同時，鋰、鈷、鎳等電池關鍵礦產資源具有自身的周期性，受限于開采年限、開采技術、產能利用、地方政策等，實際有效產能有限，造成市場需求側的增長確定性將高于上游原材料供給側，產能缺口有望進一步擴大。
例如，鈷礦出口重要源頭在非洲剛果金，但該國存在政局不穩、童工開采等諸多致命且不可控因素，導致鈷價格供應不穩且價格波動大。
基于此，越來越多的電池企業及車企意識到上游原材料穩定供應需求的迫切性及緊迫性，并開始多元化布局，保障關鍵原材料穩定供應并進一步探索成本控制路徑。
鎖定原材料供應路徑
包括寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、LG化學、三星SDI、比亞迪等電池企業，以及特斯拉、寶馬、大眾、豐田等車企早已意識到上游原材料供應需求的迫切性，并開啟了系列多元化的布局。
高工鋰電梳理了主流企業在上游原材料布局獲悉，電池與車企均在加快上游原材料的布局，背后邏輯及考量更多的集中在電池供應話語權及議價權的博弈。
于車企而言，通過長單的模式綁定上游原材料的穩定供應，且目標集中鎖定上游礦產資源。背后邏輯是，車企掌控上游礦產，一方面可以提升動力電池議價權及供應話語權，另一方面制定礦產資源，實現供應鏈資源的可視化，有效提升其供應鏈的掌控力。
相較于車企鎖定礦產資源，電池企業的布局則顯得更加多元化，集中為礦產、關鍵材料及其輔材。其布局邏輯是縱向整合供應鏈，獲得資源穩定供應的同時，更有效的實現成本控制。
而布局路徑來看，主要包括長單模式、合資或戰略入股兩大類：
一是，通過簽訂長單的模式，鎖定關鍵原材料的供應，并平抑上游資源價格的周期波動。
如，寧德時代、三星SDI、LG化學、特斯拉等均通過簽訂長單的形式與嘉能可綁定鈷資源供應，幫助企業提前鎖定優質穩定的鈷礦供應，一定程度上避開了鈷礦價格的動態波動，側面達到控制成本的效果。
此外，主流電池企業及車企還與贛鋒鋰業、SQM等鋰礦企業簽訂長單，前瞻布局鋰鹽、鋰礦資源的穩定供應。
二是，通過合資合作方式深化供應商合作，在產業鏈中長期保持更強的話語權、追求更寬的護城河及更有效的成本掌控。
億緯鋰能此次戰略入股華友鈷業正是基于尋求高鎳三元前驅體及其原材料的供應考慮。此外，寧德時代控股了動力電池回收企業邦普，獲得穩定優質的三元前驅體資源，寧德時代還戰略入股了北美鋰業、Pilbara、Neo Liquitium Corp等鋰礦企業，為其長遠的鋰鹽供應奠定基礎。
與此同時，寧德時代與德方納米、天華超凈、威華股份等成立合資公司，可提前鎖定磷酸鐵鋰、氫氧化鋰、碳酸鋰等資源的供應，同時明確供應鏈各環節的成本，精細管控成本。比亞迪亦與鹽湖股份成立鋰鹽公司等。
綜合來看，以上形式不僅能夠保障上游關鍵原材料的長期穩定供應，平抑上游資源價格的周期性波動，避免被資源“卡脖子”，也是更多企業探索的資源鎖定及成本探索路徑。
可以預見的是，供需結構緊張，更多企業意識到上游原料保障的重要性和迫切性后，優質上游資源將受到越來越多企業的搶奪。持續旺盛的需求拉動下，為保證原材料的供應安全和控制價格波動，動力電池向上游原材料的縱向整合必將提速。
