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諾順塑業
環保產業投資進入新時期 對政策解讀很關鍵
2012年，黨的十八大把生態文明建設放提到更高的戰略層面，與經濟建設、整治建設、文化建設、社會建設一起形成五位一體總布局。受益于此，環保相關的產業就成為了長期被關注的領域。
資料顯示，我國環保產業發端于二十世紀七十年代，產業全面發展始于八十年代，過去30年，在環保政策的推動下，我國環保投資穩步增長，2012年環保投資達到8000多億元。尤其是環保政策元年2015年以來，隨著國家對環境保護的標準日漸提高，環保執法日趨嚴格，催生環保相關行業迅速增長，未來環保行業仍將面對“大市場、大空間”。
盡管過去政策的監管對環保的要求可能不是很高，但現在，上到中央政策，下到人民需求，加上消費升級時代的來臨，都讓節能環保、清潔能源到了合適的投資節點。
環境保護部規劃財務司司長趙華林曾表示，在大氣、水、土壤三大污染防治不斷深入以及PPP等新模式的推進下，“十三五”期間環保市場潛力巨大，總社會投資有望達到17萬億元。
分析機構還指出，目前“十三五”規劃進入深度落地階段，基于中國城市環境現狀和本屆政府對環保行業的高度重視，環保板塊將是未來5年為確定性的板塊。環保未來5年的方向和投資重點將上升至國家戰略角度，成為政府重點投資領域。
我們注意到，早在2013年底，全國工商聯環境商會就曾指出，雖然近年來財政用于環保的支出逐年增加，但環保投入占投資總額的比重卻在下降。參照發達國家的情況，我國環保投入占GDP的比重至少應達到2%~3%。建議構建環保支出與GDP、財政收入增長的雙聯動機制，引導政府新增財力向環保領域傾斜。
值得思考的是，近年來，環保產業發展中出現了一些不良現象。低價競爭導致企業利潤率大幅下降，進而在治理環節偷工減料，不少環境治理企業甚至淪為集中排污地，令公眾憤慨。環保產業競爭的無序，既損害了環保企業本身的利益，也損害了公眾利益。由此，對環保產業未來前景的質疑聲開始出現，以至于環保產業被列入非風口行業之中。
對此，源星資本管理合伙人于立峰說：“我不認為節能、環保會是一個夕陽行業，只不過是我們人為地把它放到了非風口行業。風口這個詞是造出來的，至少可以這么說，未來的清潔能源和環保領域里是有機會的，這個機會是客觀存在的。我知道在風險投資領域堅持在節能環保行業做的人是在賺錢的，而我知道在很多追風口行業的投資人是在賠錢的，他是不賺錢的，他們在賺浮盈，在賺估值，所以這是有本質區別的。”
從目前情況看，我國的政策環境還不完備，市場秩序不夠健全，無論是公平的競爭體系，還是知識產權保護體系，都有待完善。在這樣的環境下，企業大規模投入技術創新的意愿不強，這終將導致企業長期發展動力不足。因此，要想讓中國環保產業長久發展，還需要政府進一步加大相關政策支持和系統性規劃的力度。
由此也可以看出，環保行業政府引導性很強，更多的依靠政策，對政策的解讀非常關鍵，如果投資時點不當，有可能先行者成為先烈。當然投資時點太晚，行業已經飽和，估值高， 也是基金無法承受的。政策人為作用和市場相互作用下，行業爆發前夜的時間拿捏非常關鍵。
