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高源
【中國環保在線 市場行情】來自外媒日前報道消息稱，歐盟委員會已正式批準德國西門子公司收購西班牙風力渦輪機生產商歌美颯59%的股權，合并后公司市值約為100億歐元。業界普遍認為，在這場備受風電關注的并購案后，是西門子對路上風電及新興市場的加速布局。
風機制造巨無霸雛形初現 西門子歌美颯完成合并
風電制造業受關注的一起并購案終于敲定。隨著歐盟反壟斷機構同意批準，歌美颯-西門子并購近日在西班牙比斯開商業登記局完成登記，4月5日舉行合并后次董事會議。此舉意味著，歌美颯-西門子已正式完成合并案，順利通過“九九八十一難”修成正果。
相較GE并購阿爾斯通，西門子并購歌美颯顯然順利許多。這起風電并購大案始于2016年年初。2016年1月合并要約出爐，3月陷入停滯，6月順利簽訂協議，西門子和歌美颯以風一般的速度將風電業務合并。在眾多業界人士看來，無論是布局、現有產品組合還是技術方面，西門子與歌美颯都存在高度互補，這也正是西門子發起并購的重要原因。
據悉，西門子將從合并后的公司獲得新發股份，并擁有59%的股權，歌美颯現有股東將擁有41%股權。根據并購協議安排，在并購完成后，西門子將向歌美颯股東支付3.75歐元/股的現金補償，這筆現金將于合并交易完成后直接發放，按1月28日收市價格計算，這一補償額為歌美颯股價的26%。新公司的法定注冊地和總部將設在西班牙，并在西班牙保持上市地位。陸上風電業務總部將設在西班牙，海上風電業務總部將設在德國漢堡和丹麥瓦埃勒。
按照原計劃，西門子希望在3月底前完成并購并計入西門子財務報表。二者并購整合如若完成，西門子-歌美颯風電累積裝機容量達到近70GW，將正式成為大的風電整機制造商。兩大巨頭均指出，合并后的公司將實現高度協同效應，預計交易完成后的第四年，年息稅前利潤總額約2.3億歐元，年收入有望達到93億歐元。據外界猜測，合并后的新公司市值將達到約100億歐元。
合并后，風電裝機總量將超過維斯塔斯，成為新的大風電企業。據《中國經營報》報道，2015年金風科技以7.8GW的新增裝機，成為當年大風電整機制造商；西門子和歌美颯則分別以5.7GW和3.1GW的新增總裝機容量，分列第四五位。這意味著若西門子和歌美颯合并，新公司去年的新增裝機將達到8.8GW，超過位列的金風科技，屆時大的風機制造商將會易主。
從業務結構上看，西門子傳統的風電業務強項在于海上風機，其陸上風機業務則相對弱勢，而歌美颯的競爭優勢恰恰在于陸上風機。對于西門子而言，吸收歌美颯上述兩方面的優勢，將大大鞏固自身在可再生能源領域的市場地位。西門子表示，在目前雙方的總裝機量上進一步提升市場占有率將是合并后的公司未來發展的主要戰略重點。
聯姻的好處顯而易見。通過合并，西門子將進入亞洲和拉美等新興市場，這是歌美颯曝光率高的地區，這意味著合并后的公司將覆蓋所有重要地區市場，生產基地則遍布所有大洲。而整合后的產品組合將覆蓋所有風電等級，并能服務所有主要細分市場。除Enercon之外，歌美颯是一家將分段式葉片技術市場化的風機制造商，可為西門子下一代大葉片研發提供技術支持。
然而對于風電市場增長為迅猛的中國市場，外資風機企業已所剩不多。盡管西門子和歌美颯聯姻實現了強強聯合，但在中國這個大的風電市場中，依然會面臨著諸多本土企業的擠壓。經過十余年的發展，中國本土風機制造商牢牢把控著中國風電市場，外資風機企業占有的市場份額不足5%。作為活躍于中國海上風電市場(通過與上海電氣的許可協議)的外資技術企業，西門子在中國海上風電市場的市場份額超過40%(包括上海電氣在內)。
中國風能協會名譽會長施鵬飛就西門子與歌美颯合并對中國風電企業的沖擊指出，“他們的合并對中國風電企業的沖擊和影響不會太大，歌美颯在中國的市場份額太少，西門子雖然海上風電很強，但占比也不大。”但在中國風電市場發展的外資企業中，并購后的西門子將一躍成為者。不過“海上霸主”的上岸之路才剛剛開始，仍有更多的未知尚未出現。
