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【中國環(huán)保在線 市場行情】2016年，在國家和各部委20余條環(huán)保政策的推動(dòng)下，環(huán)保呈現(xiàn)出大市場、大項(xiàng)目、大需求的趨勢，環(huán)保行業(yè)的兼并重組得到了進(jìn)一步發(fā)展。另據(jù)公開資料，污水處理固廢處理處置已成為環(huán)保并購的主要領(lǐng)域。
2017環(huán)保并購或降溫 PPP運(yùn)營項(xiàng)目成熱門標(biāo)的
1月，環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購并未因春節(jié)假期而停滯。當(dāng)月發(fā)生8例收購并購交易，涉及總金額共3.5億元。但同比來看，2017年1月較去年同期，交易總案例和并購金額都有所收窄，這一趨勢也有所驗(yàn)證宇墨咨詢曾在一系列2016全年回顧文章中提出的觀點(diǎn)：2017環(huán)保產(chǎn)業(yè)將在IPO上有大的突破，但并購方面則可能將顯得不那么強(qiáng)勢。
從并購類型上看，8起交易中的5個(gè)標(biāo)的都是從事環(huán)保項(xiàng)目運(yùn)營的項(xiàng)目公司，項(xiàng)目類型涵蓋餐廚、市政污水、垃圾填埋氣發(fā)電等。可見，PPP模式快速推廣的大潮之下，大干快上的項(xiàng)目公司無可避免出現(xiàn)運(yùn)營狀況良莠不齊的情況，部分運(yùn)營不好(當(dāng)然也有一些別的賣出原因)的特許經(jīng)營項(xiàng)目公司將于未來幾年持續(xù)出現(xiàn)，這些公司將可能成為強(qiáng)勢的環(huán)保運(yùn)營商爭搶的新收購標(biāo)的。
看點(diǎn)
上市公司與新三板企業(yè)的“大小合作”。由于大小環(huán)保企業(yè)間優(yōu)勢資源(資本&技術(shù))存在互補(bǔ)性；小企業(yè)在戰(zhàn)略實(shí)施方面受較低的限制和監(jiān)管；以及小企業(yè)在新興市場的開拓等方面較為靈活。因此環(huán)保產(chǎn)業(yè)中以上市公司為代表的大型企業(yè)和以新三板為典型的中小企業(yè)間的合作及投資成為一種非常值得關(guān)注的產(chǎn)業(yè)合作模式。
繼2016年初首創(chuàng)和北控兩家巨頭投資新三板企業(yè)開創(chuàng)環(huán)保之后，本月又一家上市公司天翔環(huán)境與新三板環(huán)保企業(yè)山水環(huán)境簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議約定天翔環(huán)境以5000萬入股山水環(huán)境后，二者聯(lián)合參與同參與湖南、四川等地的PPP項(xiàng)目合作。
合作關(guān)系正式確立后，二者即聯(lián)合實(shí)施了一次規(guī)模可觀的并購。兩家公司各出1500萬元分別收購北京中垣聯(lián)合公司各50%股權(quán)。并購標(biāo)的是一家擁有城鄉(xiāng)規(guī)劃、園林景觀兩項(xiàng)資質(zhì)的設(shè)計(jì)公司，這與持有多項(xiàng)施工資質(zhì)的山水環(huán)境具有很高的互補(bǔ)性。也正因此，從并購后山水環(huán)境擁有51%表決權(quán)的細(xì)節(jié)可以看出，此項(xiàng)收購的主要目的是增強(qiáng)山水環(huán)境環(huán)境綜合治理、修復(fù)項(xiàng)目的實(shí)施能力及拿單能力。
如項(xiàng)目進(jìn)展順利，天翔環(huán)境將很有可能在未來加大對山水環(huán)境的持股比例，二者的合作將更加深入。隨著新三板企業(yè)在環(huán)保并購市場的參與度不斷提升，與上市公司的“大+小”式合作可能將成為更為普遍的趨勢。
土壤修復(fù)領(lǐng)域海外并購又下一城。在本月的并購案例中，博世科實(shí)施的海外并購也頗具看點(diǎn)。這是中國土壤修復(fù)領(lǐng)域第三起海外并購交易。標(biāo)價(jià)1300萬加幣(約6840萬人民幣)的標(biāo)的公司全稱為RemedX Remediation Service，位于加拿大阿爾伯塔省。該省是加拿大主要的油氣產(chǎn)區(qū)，也是加拿大為富裕的地區(qū)之一—上游產(chǎn)業(yè)旺盛的環(huán)境治理需求催生出了數(shù)量眾多的環(huán)境修復(fù)企業(yè)。因區(qū)域特點(diǎn)，針對有機(jī)污染的去除技術(shù)成為該地修復(fù)企業(yè)的看家本領(lǐng)，在本收購案中，RemedX公司的核心技術(shù)就是常用于有機(jī)污染物去除的熱解吸技術(shù)。
在博世科方面，除可獲得技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)之外，還可獲得標(biāo)的公司即將投入運(yùn)營的Breton填埋場，該填埋場位于核心石油產(chǎn)區(qū)，被用于處理體量巨大的石油污染土壤，處理量為30-60萬噸/年。這一項(xiàng)目也將為博世科帶來持續(xù)的利潤。
創(chuàng)業(yè)集團(tuán)：環(huán)保“老人”的二次創(chuàng)業(yè)。2016年6月，以1.54億元先后收購三家餐廚垃圾處理公司太原天潤能源、蘇州愷利爾環(huán)保、婁底方盛環(huán)保全部或過半股權(quán)；同一時(shí)期，宣布將以1.03億元收購惠州市的四家污水處理公司(后未成功)；2017年1月，以1377萬元收購合肥一家餐廚垃圾處理項(xiàng)目公司80%股權(quán)……讓人有些意外的是，如此密集的收購動(dòng)作并非出自北控首創(chuàng)等國資大哥，而是一家讓人有些陌生的從事建筑工程的香港上市公司——創(chuàng)業(yè)集團(tuán)控股。這家公司2014年在港交所主板上市，上市時(shí)是香港建筑業(yè)承建商，主要在香港從事地基、土木及一般屋宇工程。上市時(shí)，公司有近5億港元的年?duì)I收以及超過5000萬年利潤，可以說日子過得還不錯(cuò)。
而2015年起，公司開始醞釀轉(zhuǎn)型進(jìn)行內(nèi)地市場的環(huán)保投資，這一讓人有些疑惑的改變源于一個(gè)人的到來——朱勇軍。2015年10月，時(shí)任內(nèi)地上市環(huán)保公司國中水務(wù)董事長及關(guān)聯(lián)方收購創(chuàng)業(yè)集團(tuán)29%股權(quán)，成為其股東。而在國中水務(wù)內(nèi)部經(jīng)歷一系列風(fēng)波，朱勇軍離開后，于2016年5月獲任成為創(chuàng)業(yè)集團(tuán)董事會(huì)主席。比起創(chuàng)業(yè)集團(tuán)，朱勇軍無疑是環(huán)保圈內(nèi)讓人熟悉得多的面孔。加入創(chuàng)業(yè)集團(tuán)可以看作其離開國中后的二次創(chuàng)業(yè)。
發(fā)展方向調(diào)整后，創(chuàng)業(yè)集團(tuán)控股通過前段已提及的一系列收購建立起了在內(nèi)地的餐廚垃圾處理業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，運(yùn)營規(guī)模共計(jì)1000噸/日左右。目前國內(nèi)的餐廚垃圾處理行業(yè)還處于較快發(fā)展的階段，以這一新興市場作為二次創(chuàng)業(yè)的主要目標(biāo)，應(yīng)該是比較明智的舉措。根據(jù)創(chuàng)業(yè)集團(tuán)披露的近期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司的整體狀況還比較良好，可以預(yù)見，這家公司將在內(nèi)地的環(huán)保行業(yè)，尤其是餐廚垃圾處理行業(yè)更加活躍，而這家企業(yè)的加入，也將使行業(yè)上演更加精彩的競爭大戲。 (作者 史方標(biāo))
原標(biāo)題：1月環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購地圖——PPP運(yùn)營項(xiàng)目公司成熱門標(biāo)的
