【中國環保在線 市場行情】近年來，環保可堪中國經濟的香餑餑，為何這么說？以葛洲壩、中國石化、首創集團等“巨鱷”為代表，多家大型國有企業進軍環保領域，專設子公司或推行金融計劃，運作資金多以“億”為單位計算，使環保領域已然成為了經濟發展新高地。

數萬億元的環保大蛋糕吸引了越來越多的市場參與者。除了環保自身稱為“朝陽產業”的巨大吸引力之外，大環境的變遷也是不可磨滅的推動因素。

中國房地產產業，在逐步結束資源型暴利時代的時候，各大重工鋼鐵企業，在國家提出供給側改革方針的時候，傳統道橋等總包企業，在基建項目逐漸普及，國內、環保市場需求劇增的時候，均把目光投到了環保產業。

尤其是目前，中國能源行業在供給端幾乎陷入了“全面過剩”的“魔咒”：電力過剩、煤炭過剩、天然氣過剩、煉油過剩……大公司過去十年在生產端的大規模擴張遭遇到了經濟增長緩慢的強烈阻擊，國內GDP十年內成持續下降態勢，行業傳統生態和公司傳統的發展戰略都遭到了巨大的挑戰。

在這個充斥著新兵的行業中，“轉型”也成為環保的關鍵詞之一。其他行業跨界轉型至環保行業的企業有之，與環保關聯度較高的鄰近產業轉型至環保行業的企業有之，環保單一細分行業布局至多個細分行業的企業有之，大型國企也有之。

央企先占市場不在意低毛利
　　
細數近年來的“外來者”，除民營企業外，環保行業還迎來了大型央企的資本“入局”。葛洲壩吹響了國企進軍環保市場的“號角”。

收購中固科技，進入污土污泥治理領域，2015年實現收入5446萬元，利潤總額310萬元；收購凱丹水務，進入污水處理領域，2015年實現收入1.2億元；與大連環嘉合資，進入再生資源領域，2015年實現收入65億元，利潤總額1.6億元；與中材合資，進入生活垃圾等固廢處理領域——葛洲壩的環保業務已完成在多個領域的布局。

這系列舉措收效明顯，葛洲壩環保業務占比已由2015年的8%，上升至2016年上半年的超過12%。不過其毛利率少得可憐，僅有3%左右，遠遠低于行業30%左右的毛利率。業界資深人士廖明兵認為，葛洲壩正將環保作為轉型的重要突破口，2017年收入有望超過300億元。

而不可否認的是，未來環保行業的激烈“廝殺”，行業準入門檻正越來越高。看似轉型成功的環保公司，還要觀察其是否擁有核心技術。不變的就是變化，對企業來說，轉型或許是個永恒的話題。

國企跑馬圈地
　　
與此同時，2015年年末，北控集團、光大與首創集團等多家中國企業對德國一家環保企業Energy from Waste（EEW）展開了競購。終，北控集團以14.38億歐元完成了對EEW公司100%股權的收購，收購交易額創下了中資直接投資德國企業的高紀錄，是2015年環保海外并購總額的近兩倍。

搶購EEW的事情并非個案，近幾年，環保領域的國企四處跑馬圈地。首創2014年出資50億元收購了新西蘭Transpacific公司，2015年又耗資11億余元收購了新加坡ECO公司；光大旗下光大水務公司分期收購了東達集團旗下大連東達水務公司100%股權；北京排水集團則收購了的水處理和生物廢料處理工程承包商普拉克公司100%股權。

“目前在國家環保事業蓬勃發展的情況下，首創的戰略定位是堅守初心、二次創業、激情進取、追求，實現水務事業的可持續發展。”首創集團副總經理劉永政表示，在業務拓展方面，首創一方面要加強傳統水務業務的規模性擴張，另一方面也要開拓新的水務業務。他也意識到，首創的攤子鋪得很大，必須在企業管理方面形成自己獨特的企業管理架構。

北控水務集團執行總裁李力則指出，大家印象中，國企大多是重資產企業，“錢多人傻”，前些年也確實是這樣，但近幾年已經發生了變化。在他看來，想獲得高回報無非兩個途徑，一是壟斷、二是創新，國企創新的挑戰非常大，企業手里不光要有利器，甚至要有“神器”、“法器”才行。

民企主動改變“血統”搶市場
　　
截至2016年7月底，環保領域的過億元訂單已超三十件，且以PPP項目為主，絕大多數項目投資金額超過5億元。其中，中國電建牽頭與下屬全資子公司中國電建集團華東勘測設計研究院有限公司聯合體中標深圳市茅洲河（寶安片區）水環境綜合整治項目，中標金額更是達到123億元左右。

值得注意的是，在一些環保PPP項目的競標上，很多民營環保企業都在與葛洲壩集團、北京城市排水集團等眾多央企、國企組建聯合體參與競標，尋求前期工程建設和后期項目運營的銜接、配合。

資深環保產業專家張友誼介紹，“我們現在國有企業拿的環保PPP項目是民營企業的幾倍，這說明很大的問題，地方推行環保PPP項目怕承擔風險，更愿意和國有企業合作，民營企業在PPP生態項目系統里面比較弱勢。”

張友誼進而指出，地方對民營企業的認可不夠，民營企業想要發展只能更多地和國企合作，民企想用國企的血統和背景，通過混合所有制來拿項目。一些大的環保民營企業在拿項目的時候也是成立聯合體，或者與當地政府成立合資公司，已經不是完全的民營企業。

博天環境集團投資總監宋本帥亦持有相同的觀點，國企參股民營環保企業的案例很多，國企需要技術和市場，民企需要資本和影響力。可以預測，這樣的股權合作會越來越頻繁，央企、國企參股改變民企“血統”，一定程度上更有利于拿到項目。

跨界者帶來市場新容量

　　但就眾多業內人士而言，大型央企、國企對于中小環保企業并不是“洪水猛獸”，可以重塑環保產業的商業格局，推動我國環保產業進入新的發展階段。

首先，大型央企、國企將為環保產業帶來新的市場容量。正是因為其具有強大的低成本資金優勢，能夠推動環保類PPP項目的迅速落地，擴大整個環保產業的投資，彌補政府對于環保投資的不足。

其次，大型央企、國企在短時間內的跨界進入導致其在技術儲備、系統集成、裝備制造、項目實施經驗上存在短板。而中小企業往往在細分領域上都具有自身的核心技術，并且擁有良好的系統集成及裝備制造能力、豐富的環保項目實施管理經驗。因此，大型央企、國企和專業性環保公司具有強烈的互補需求，而非單純的對立與競爭關系。

此外，大型國企、央企的進入會改變目前的市場競爭格局。當政府主導的采購更多變成為PPP項目公司為主導的采購，政府行為變為了企業行為，其對專業服務商或供應商的選擇原則會發生變化。主導政府采購決策的主要因素依次為采購行為的合法合規、政商關系、供應產品的質量標準、價格因素等，但是PPP項目公司采購可能將產品質量標準、價格視為主要因素。

一方面合作會增強中小專業性環保公司在各細分領域的競爭性，另一方面會有助于加速一些沒有競爭優勢、實力比較弱、主要靠“跑關系”的環保企業退出市場。從這兩方面考量，大型央企、國企除憑借資金實力快速進入環保產業，從而帶來巨大的市場容量外，還會加速環保產業的優勝劣汰，一定程度改變產業的競爭格局。