由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資周期長、資金需求大,融資渠道有限,單純依靠銀行信貸已難以滿足發(fā)展的需要,環(huán)保企業(yè)需另辟蹊徑,拓展融資渠道、尋找其他融資方式是必由之路。上新三板的好處和壞處環(huán)保企業(yè)你真的了解嗎?
一、什么是新三板
中國構(gòu)建的多層次資本市場如下:
主板市場是上市標準高、信息披露規(guī)范、透明度強和監(jiān)管體制完善的全國性大市場,上市的企業(yè)多為市場占有率高、規(guī)模較大、基礎(chǔ)較好、高收益、低風險的企業(yè)。
中小板主要服務(wù)于即將或已進入成熟期、盈利能力強、但規(guī)模較主板小的中小企業(yè)。
創(chuàng)業(yè)板是以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對象,這些企業(yè)的成長性特點突出,開始具備一定的規(guī)模和盈利能力,在技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營模式創(chuàng)新等方面非常活躍。主要為“兩高”、“六新”企業(yè),即高科技、高成長性、新經(jīng)濟、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新能源、新材料、新商業(yè)模式企業(yè)。
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立的全國性場外市場,簡稱全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱新三板)。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司是其運營管理機構(gòu),是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立的中國證監(jiān)會直屬機構(gòu)。
新三板的功能:
(1)價格發(fā)現(xiàn)功能:場外市場通過做市商等交易制度為掛牌公司實現(xiàn)連續(xù)的價格曲線,使得掛牌公司價值得以充分反映。
(2)股份轉(zhuǎn)讓功能:掛牌公司股份可在全國性場外市場公開轉(zhuǎn)讓,獲得流動性溢價。
(3)定向融資功能:掛牌公司可在全國性場外市場通過定向發(fā)行股票、債券、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等多種金融工具進行融資,拓寬融資渠道,改善融資環(huán)境。
(4)規(guī)范治理功能:掛牌公司在申請掛牌時需經(jīng)主辦券商、會計師、律師等專業(yè)中介機構(gòu)輔導規(guī)范,并接受主辦券商的持續(xù)督導和證監(jiān)會及全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的監(jiān)管,履行信息披露義務(wù),因此公司治理和運營將得到有效規(guī)范。
(5)并購重組功能:掛牌公司可借助全國性場外市場通過兼并收購、資產(chǎn)重組等手段加速發(fā)展壯大。
(6)直接轉(zhuǎn)板功能:在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司,達到股票上市條件的,可以直接向證券交易所申請上市交易。
二、上新三板的好處
(1)實現(xiàn)股份轉(zhuǎn)讓和增值
作為全國性場外交易市場,股份公司股份可以在新三板上自由流通。掛牌公司獲得了流動性溢價,估值水平較掛牌前會有明顯提升。隨著新三板掛牌數(shù)量的增加,更多的風投、PE將新三板列入擬投資的數(shù)據(jù)庫,甚至有專門的新三板投資基金、并購基金出現(xiàn)。
(2)提高綜合融資能力
實現(xiàn)股權(quán)及債權(quán)融資,企業(yè)掛牌后可根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展需要,向特定對象進行直接融資;債券融資,掛牌公司可以在全國性場外市場通過公司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等方式進行債權(quán)融資;更低成本的銀行貸款,掛牌后公司股權(quán)估值顯著提升,銀行對公司的認知度和重視度也會明顯提高,將更容易以較低利率獲得商業(yè)銀行貸款,金融機構(gòu)更認可股權(quán)的市場價值,進而獲得股份抵押貸款等融資便利。
(3)獲取更多發(fā)展資源
在“新三板”掛牌后,企業(yè)能夠吸引到全國私募股權(quán)投資基金、風險投資基金等投資機構(gòu)以及供應(yīng)商和客戶的關(guān)注,從而能夠為企業(yè)在資金、管理、人才、品牌、渠道和經(jīng)營理念等方面為企業(yè)提供全面服務(wù),拓展企業(yè)的發(fā)展空間
(4)提升公司治理規(guī)范度
中小企業(yè)掛牌過程中在券商、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等專業(yè)中介機構(gòu)的介入下,企業(yè)可以初步建立起現(xiàn)代企業(yè)治理和管理機制;掛牌后在主辦券商的持續(xù)督導和證監(jiān)會及全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的監(jiān)管下規(guī)范運營。因此可有效提升規(guī)范度,促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
(5)進入主板市場的快速通道
作為多層次資本市場的一部分,“新三板”具有對接主板和創(chuàng)業(yè)板市場的功能定位,是通往更高層次資本市場的綠色通道。
(6)提升企業(yè)公眾形象和認知程度
掛牌公司是在全國性場外市場公開轉(zhuǎn)讓的證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管的非上市公眾公司,能提升企業(yè)形象和認知度,在進行市場拓展、取得客戶信任、提高公眾認知及獲取政府支持方面都更為容易,有利于企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展。
(7)解決公司股東超過200人的問題
根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定,非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法施前股東人數(shù)超過200人的股份有限公司,符合條件的,可以申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股票、公開發(fā)行并在證券交易所上市。”,為此,證監(jiān)會制定了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號——股東人數(shù)超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關(guān)問題的審核指引》。